L'euro a atteint son niveau le plus élevé par rapport au dollar cette année, marquant un revirement significatif par rapport aux attentes antérieures et se positionnant comme un concurrent de poids sur le marché mondial des devises. La hausse de l'euro au-dessus du seuil de 1,10 dollar s'est traduite par un gain de plus de 2,5 % pour le mois d'août, ce qui pourrait lui permettre d'enregistrer sa meilleure performance mensuelle depuis novembre.
La dynamique du marché a changé, les opérateurs se concentrant désormais sur l'euro après avoir été initialement préoccupés par l'envolée du yen japonais à la suite d'une hausse inattendue des taux d'intérêt par la Banque du Japon le 31 juillet. En outre, l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis a contribué à l'affaiblissement du dollar.
La performance de l'euro est remarquable, non seulement parce qu'il est désormais la deuxième devise la plus performante par rapport au dollar cette année, derrière la livre sterling, mais aussi parce qu'il a atteint son plus haut niveau historique en termes pondérés des échanges. Cela s'explique en partie par la faiblesse des monnaies des marchés émergents.
L'analyste des devises de la Commerzbank a attribué la force de l'euro aux différences de mouvements des taux d'intérêt entre la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne (BCE). L'inflation diminuant des deux côtés de l'Atlantique, on s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux de manière plus agressive, ce qui réduirait l'écart de taux et soutiendrait un euro plus fort.
La BCE, qui a abaissé ses taux en juin, pourrait procéder à au moins deux nouvelles réductions de 25 points de base, comme l'indiquent les prix du marché. En revanche, le marché prévoit que la Fed réduira ses taux d'environ 94 points de base lors de ses trois dernières réunions de l'année. Il s'agit d'un changement important par rapport au début du mois d'août, les attentes en matière de réduction des taux de la BCE ayant beaucoup moins évolué.
Malgré les gains récents de l'euro, les analystes estiment qu'il pourrait être difficile d'aller plus loin. La devise se situe actuellement au sommet de ses récentes fourchettes de négociation, et la marge de manœuvre pour que les différentiels de taux évoluent davantage en sa faveur est limitée. Commerzbank prévoit que l'euro restera à 1,11 dollar d'ici la fin de l'année, tandis qu'ING anticipe une hausse à 1,12 dollar d'ici un mois, avant de retomber à 1,10 dollar. Bank of America prévoit que l'euro atteindra 1,12 dollar d'ici la fin de l'année.
La reprise économique de la zone euro montre des signes de ralentissement, et le moral des investisseurs allemands a connu en août sa plus forte baisse en deux ans. En revanche, les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis pourraient indiquer que la faiblesse du rapport de juillet était une anomalie causée par l'ouragan Beryl.
L'élection présidentielle américaine du 5 novembre ajoute une nouvelle couche de complexité aux prévisions monétaires. Les analystes ont noté que les préférences politiques du candidat républicain Donald Trump pourraient entraîner une hausse de l'inflation, ce qui nécessiterait un resserrement de la politique de la Fed et un renforcement du dollar.
À l'inverse, la récente hausse de l'euro a coïncidé avec la progression de sa rivale démocrate, la vice-présidente américaine Kamala Harris, dans les sondages d'opinion. Le responsable de la stratégie des devises de Rabobank a indiqué qu'une victoire de Mme Harris, associée à un ralentissement de l'économie américaine, pourrait maintenir la position de l'euro au-dessus de 1,10 dollar.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.