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Bernstein se demande si Polymarket n'est pas biaisé à propos des chances de victoire de Trump

Publié le 09/10/2024 14:36
© Reuters
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Investing.com -- Les analystes de Bernstein estiment qu'une victoire de Donald Trump aux prochaines élections "serait progressivement positive pour Bitcoin et le marché des crypto-monnaies". Ils notent qu'un soutien plus large aux crypto-actifs de la part des deux candidats permet d'écarter tout risque existentiel, mais qu'il pourrait encore y avoir "un large éventail de résultats pour le prix du bitcoin à court terme".

Dans une note adressée mercredi aux clients, les analystes de Bernstein ont discuté de la récente divergence des cotes de Polymarket - le plus grand marché de prédiction électorale, avec plus de 1,5 milliard de dollars de volume de paris sur la course présidentielle américaine - et ont évalué l'impact sur le prix du bitcoin.

1) "Les cotes de Polymarket" : la dynamique des paris sur Polymarket a considérablement évolué en faveur de Trump à la suite de son ralliement à Elon Musk à Butler.

La cote de Trump a grimpé de 6 % en 24 heures, dépassant celle de Harris, qui avait mené le marché pendant des semaines. Ce changement contraste avec les sondages nationaux, où Harris conserve un léger avantage, ce qui met en évidence une divergence majeure entre les marchés des paris et les données des sondages.

2) "Que disent les sondages? Malgré les mouvements de Polymarket, les sondages traditionnels racontent une histoire différente. La course reste au coude à coude, Harris menant de 3 % en moyenne.

Le modèle bayésien de Nate Silver, qui prend en compte les sondages récents pour déterminer une tendance, donne maintenant une avance de 3 % à Harris, mais dans son commentaire, il continue de suggérer une "course serrée"", note Bernstein.

3) "Swing State Markets" : sur Polymarket, Trump a une nette avance dans les principaux "swing states", notamment l'Arizona, la Géorgie et la Caroline du Nord, avec des écarts dépassant les 20 %. En Pennsylvanie, l'avance de Trump est passée à 9 % après le rassemblement de Butler. Harris conserve une courte avance dans le Michigan et le Wisconsin, bien que ces marges se soient resserrées.

4) "Polls vs. Polymarket" : Bernstein souligne également une sous-estimation historique de Trump par les sondages, comme on l'a vu en 2016 et en 2020. Cela soulève la question de savoir si l'avance de Harris dans les sondages devrait être plus importante pour une victoire plus décisive.

Polymarket avait reflété l'avantage de Harris dans les sondages jusqu'à la récente poussée de Trump, marquant la première divergence significative depuis la nomination de Harris.

5) "Polymarket est-il biaisé par Trump ? Dans la note, les analystes de Bernstein ont également évoqué la possibilité d'un biais pro-Trump, compte tenu de l'infrastructure blockchain de Polymarket et de la position pro-crypto de Trump.

Cependant, le cabinet affirme que la liquidité et le volume des paris rendent improbable le fait que le marché soit purement biaisé.

"La liquidité est assez robuste maintenant pour qu'elle indique des biais ou des tentatives de manipulation du marché. Cela a été évident dans les cotes de Harris étant en avance sur Trump tout ce temps, sauf la récente divergence de Trump", ont déclaré les analystes.

En outre, étant donné que les investisseurs en crypto-monnaies sont déjà longs en crypto-monnaies, ils sont plus susceptibles de soutenir Harris en tant que couverture.

"Ainsi, nous nous attendons plutôt à une demande accrue de Harris de la part des investisseurs en cryptomonnaies. En outre, Polymarket aurait des parieurs au-delà des investisseurs en crypto-monnaies pour le type de volume échangé", a ajouté Bernstein.

6) "Que faire avec le bitcoin et les autres crypto-actifs? Bernstein maintient que le bitcoin devrait bénéficier du résultat de l'élection, en raison des faibles taux d'intérêt et des déficits budgétaires américains.

Cependant, il pense qu'une victoire de Trump pourrait pousser le bitcoin vers de nouveaux sommets entre 80 000 et 90 000 dollars, tandis qu'une victoire de Harris pourrait le faire chuter dans la fourchette des 40 000 dollars. Le marché devrait rester réactif aux probabilités d'élection jusqu'à ce qu'il y ait plus de clarté.

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