Les analystes de Wall Street encouragent les investisseurs à acheter le dernier recul des actions de Nvidia.
Les prévisions trimestrielles du chouchou de l'IA, publiées mercredi, n'ont pas répondu aux attentes élevées des investisseurs, qui ont alimenté une hausse massive de ses actions, en pariant fortement sur l'avenir de l'IA générative.
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Les actions du fabricant de puces ont chuté d'environ 3 % dans les échanges de pré-marché de jeudi, entraînant dans leur sillage d'autres titres de puces. Malgré une croissance et des bénéfices importants, les résultats ont été jugés mitigés.
Pour le trimestre se terminant le 28 juillet, NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) a enregistré un bénéfice ajusté de 0,68 $ par action pour un chiffre d'affaires de 30,04 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 0,64 $ par action et 28,68 milliards de dollars de chiffre d'affaires.
Ces bons résultats ont été alimentés par une augmentation de 154 % en glissement annuel du chiffre d'affaires des centres de données, atteignant 26,27 milliards de dollars.
En ce qui concerne le troisième trimestre, Nvidia a déclaré s'attendre à un chiffre d'affaires de 32,5 milliards de dollars, plus ou moins 2 %, supérieur à l'estimation de 31,9 milliards de dollars de Wall Street, et s'attend à générer "plusieurs milliards de dollars de revenus Blackwell" au quatrième trimestre.
Nvidia a prévu des marges brutes non GAAP de 75,0 %, en ligne avec les attentes du consensus. Pour l'ensemble de l'année, les marges brutes devraient se maintenir dans une fourchette de 70 %, les marges du quatrième trimestre devant être légèrement inférieures aux 75 % environ atteints au troisième trimestre.
Ce que les analystes pensent des bénéfices de Nvidia
Bien que les prévisions de revenus et de marges brutes de Nvidia n'aient pas dépassé les objectifs de Wall Street comme lors des trimestres précédents, les analystes sont restés optimistes quant à l'action.
Plus concrètement, les analystes d'UBS pensent que les investisseurs devraient "acheter le repli", car les indicateurs clés de NVDA sont toujours haussiers.
UBS a particulièrement souligné l'augmentation des engagements d'achat et des obligations d'approvisionnement de Nvidia, qui est "la mesure la plus importante que nous surveillons et un signe avant-coureur de la croissance future".
"Selon nous, le signe le plus haussier de l'impression a été l'augmentation de ~10 milliards de dollars de ce que nous considérons comme son offre totale (6,7 milliards de dollars d'inventaire BS + 27,8 milliards de dollars d'engagements d'achat)", écrivent les analystes.
"Ce chiffre a augmenté de ~40% par rapport au trimestre précédent, après que la croissance de ce chiffre ait considérablement ralenti au cours des derniers trimestres et n'ait augmenté que de 15% au dernier trimestre, après avoir été stable au quatrième trimestre".
Les analystes de la banque ont également déclaré qu'ils n'étaient pas préoccupés par la marge brute et qu'ils s'attendaient à ce que les marges des centres de données restent relativement cohérentes tout au long du cycle Blackwell, similaires aux marges observées au cours du cycle Hopper.
De même, les analystes de Bank of America (NYSE:BAC) ont réitéré une note d'achat sur l'action Nvidia après le rapport et ont augmenté le prix cible de l'action de 150 à 165 dollars.
BofA a averti que l'action est "susceptible d'être volatile" à court terme en raison de certaines projections de Nvidia qui ne répondent pas aux attentes élevées, et a signalé que l'augmentation des coûts de la rampe Blackwell pourrait peser sur les marges du troisième trimestre.
Cependant, malgré le bruit, les analystes soulignent qu'ils " continuent de croire en l'opportunité de croissance unique de NVDA, en son exécution et en sa part dominante de plus de 80 % alors que les déploiements d'IA génératifs en sont encore à leur premier 1-1,5 an de ce qui est au moins un cycle d'investissement initial de 3-4 ans ".
"Le déploiement de l'IA reste un impératif critique pour les clients mondiaux du cloud et des entreprises, et NVDA fournit le meilleur modèle clé en main ", ont-ils ajouté.
La banque a également souligné la valorisation convaincante de Nvidia, avec un ratio cours/bénéfice (PE) de 30-35 fois les bénéfices estimés pour CY25, ou un ratio PEG inférieur à 1 par rapport à la croissance attendue du BPA de plus de 40 %.
Cela représente "une exception non seulement dans le secteur des semi-conducteurs, mais aussi dans le secteur des grandes capitalisations technologiques et de croissance", a souligné l'équipe de BofA.