Investing.com – Dans une récente note, les analystes de Berenberg ont estimé que l’action MicroStrategy (MSTR) représente une option plus judicieuse que Coinbase (NASDAQ:COIN) pour les investisseurs qui cherchent à s'exposer aux cryptomonnaies via la bourse.
"Nous pensons que MicroStrategy, qui dispose d'un modèle commercial unique axé sur l'acquisition et la détention de bitcoins, représente une alternative intéressante à Coinbase dans l'environnement actuel", ont écrit les analystes Mark Palmer et Hassan Saleem.
Sachant que Microstrategy détient actuellement 140 000 BTC, Berenberg estime que les facteurs macroéconomiques de la demande de bitcoins sont favorables aux actions de la société.
Les analystes ont en effet relevé que les inquiétudes des investisseurs concernant la dédollarisation ont contribué à mettre le bitcoin sous les feux de la rampe ces derniers mois.
En ce qui concerne Coinbase, les analystes ont noté que les récents commentaires de Gary Gensler, patron de la SEC, concernant Coinbase ne laissent guère de doute quant à son opinion sur la non-conformité de l'entreprise avec les lois sur les valeurs mobilières, et le "ton défiant" de la direction concernant l'examen minutieux dont elle a fait l'objet se retounrera sans doute contre elle.
"Les revenus de Coinbase menacés dans le cas d'une action en justice sont disproportionnellement rentables par rapport à ses revenus totaux", ajoute le rapport.
En ce qui concerne les objectif, la banque affiche une note neutre sur les actions de Coinbase avec un objectif de prix de 55 $, soit 3.4% au-dessus de cours de clôture de vendredi. MicroStrategy bénéficie quant à elle d’une note d'achat avec un objectif de prix de 340 dollars, soit un potentiel de hausse de plus de 19%.
Quel est l’avis des autres analystes et des modèles de valorisation ?
Afin de vérifier si l’avis de Berenberg sur ces deux actions crypto correspond au consensus actuel, nous nous sommes dirigés vers l’outil d’analyse fondamentale InvestingPro. Nous y avons en effet comparer les deux actions grâce à une Watchlist avancée :
Source : InvestingPro
On remarque donc que l’avis de Berenberg est plus pessimiste que la moyenne des autres analystes pour l’action Coinbase, mais également pour Microstrategy. En effet, les analystes anticipent en moyenne une hausse de 40.3% à horizon 12 mois.
Cependant, la Juste Valeur InvestingPro, qui synthétise plusieurs modèles financiers basés sur les flux réels, invite à la prudence pour l’une et l’autre des actions.
En effet, la Juste Valeur de Microstrategy est de 244.38 $, soit 14.3% au-dessus du dernier cours connu. Quant à Coinbase, sa Juste Valeur est de 45.79 $, soit un potentiel de baisse de 19.6%.
Enfin, on notera qu’aussi bien Microstrategy que Coinbase sont affublés d’un score de santé financière « faible », ce qui constitue une raison de plus de se montrer prudents.
