ASML Holding N.V. (ASML.AS) a ajusté ses prévisions de revenus pour 2025 entre 30 milliards et 35 milliards d'euros, invoquant une reprise plus lente sur les marchés traditionnels et une normalisation des ventes en Chine. L'entreprise a annoncé de solides résultats pour le troisième trimestre 2024, mais a mis en garde contre la croissance future.
Points clés :
• Ventes nettes totales au T3 2024 : 7,5 milliards d'euros
• Marge brute au T3 2024 : 50,8%
• Prévisions de ventes nettes pour le T4 2024 : entre 8,8 milliards et 9,2 milliards d'euros
• Prévisions de revenus pour 2025 ajustées entre 30 milliards et 35 milliards d'euros
• Les ventes en Chine devraient se normaliser à environ 20% du chiffre d'affaires total
Perspectives de l'entreprise
• Prévision révisée de la marge brute pour 2025 : 51% à 53%
• Dépenses opérationnelles pour 2025 projetées dans la fourchette haute de 5,6 milliards à 6,1 milliards d'euros
• Anticipe une baisse des revenus DUV en 2024, compensée par la croissance du segment hors Chine
• Les livraisons EUV devraient être repoussées à 2026 en raison de retards chez les clients
Points baissiers
• Reprise plus lente sur les marchés traditionnels (smartphones et PC)
• Normalisation de la demande chinoise
• Certaines commandes reportées à 2026
• Demande immédiate plus faible entraînant une réduction des investissements à court terme
Points haussiers
• Forte demande pour les applications liées à l'IA
• Intérêt croissant pour la technologie High NA
• Croissance à deux chiffres saine prévue pour la gestion de la base installée en 2025
• Demande robuste pour la technologie DUV hors Chine
Manques
• Prévisions de revenus pour 2025 revues à la baisse en raison de risques et d'incertitudes matérialisés
• Attentes de marge brute pour 2025 inférieures aux prévisions précédentes
Points saillants de la séance de questions-réponses
• 2 milliards d'euros supplémentaires de commandes nécessaires d'ici la fin de l'année pour atteindre le milieu de la fourchette des prévisions révisées
• Les prix de vente moyens des outils EUV Low NA devraient être supérieurs à 200 millions d'euros mais inférieurs à 240 millions d'euros
• Les prix de vente moyens des machines High NA devraient dépasser 350 millions d'euros
ASML Holding N.V. a annoncé de solides résultats pour le troisième trimestre 2024 mais a révisé ses perspectives pour 2025, citant une reprise plus lente du marché et une normalisation des ventes en Chine. Le total des ventes nettes de l'entreprise pour le T3 2024 a atteint 7,5 milliards d'euros, dépassant les prévisions, avec une marge brute de 50,8%.
Pour 2025, ASML a ajusté ses prévisions de revenus entre 30 milliards et 35 milliards d'euros, en baisse par rapport aux prévisions précédentes. Cette révision reflète une reprise plus lente sur les marchés traditionnels et une normalisation anticipée des ventes en Chine à environ 20% du chiffre d'affaires total. L'entreprise a également revu à la baisse ses prévisions de marge brute pour 2025, entre 51% et 53%.
Malgré ces ajustements, ASML reste optimiste quant aux moteurs de croissance à long terme, en particulier dans l'IA et les applications de semi-conducteurs. L'entreprise a noté une forte demande pour les applications liées à l'IA et un intérêt croissant pour la technologie High NA parmi ses clients.
ASML s'attend à une baisse des revenus DUV en 2024, compensée par la croissance du segment hors Chine. Les livraisons EUV devraient être repoussées à 2026 en raison de retards des clients dans la construction de fabs, influencés par la reprise de la demande et la dynamique concurrentielle sur les marchés de la logique.
L'activité de base installée de l'entreprise devrait connaître une croissance saine en 2025, malgré un pic de revenus ponctuel au T4 2023. ASML prévoit de maintenir les niveaux d'investissement en R&D malgré les pressions inflationnistes sur les salaires.
Lors de la séance de questions-réponses, les dirigeants ont abordé les préoccupations concernant le marché chinois et la dynamique concurrentielle. Ils ont également précisé que pour atteindre le milieu de la fourchette des prévisions révisées, l'entreprise a besoin de 2 milliards d'euros supplémentaires de commandes d'ici la fin de l'année.
ASML fournira de plus amples informations et une évaluation détaillée du marché lors de sa prochaine Journée des Investisseurs le 14 novembre 2024.
Perspectives InvestingPro
L'ajustement récent des prévisions de revenus pour 2025 d'ASML Holding N.V. se reflète dans le sentiment actuel du marché. Selon les données d'InvestingPro, l'action d'ASML a subi une baisse significative au cours de la dernière semaine, avec un rendement total du prix sur 1 semaine de -13,65%. Cela correspond aux perspectives prudentes de l'entreprise et aux prévisions révisées.
Malgré les défis à court terme, ASML reste un acteur majeur dans l'industrie des semi-conducteurs et des équipements pour semi-conducteurs. La santé financière de l'entreprise semble robuste, avec une astuce InvestingPro indiquant que les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts. Cette stabilité financière est cruciale alors qu'ASML navigue dans les incertitudes actuelles du marché.
Les indicateurs de valorisation d'ASML suggèrent une tarification premium, l'action se négociant à des multiples élevés de bénéfices, d'EBIT et d'EBITDA. Le ratio P/E s'établit à 36,89, reflétant la confiance des investisseurs dans les perspectives à long terme de l'entreprise malgré les vents contraires à court terme. Cette valorisation correspond à la position d'ASML en tant qu'acteur clé de l'industrie des semi-conducteurs et à son optimisme concernant les moteurs de croissance à long terme, en particulier dans l'IA et les applications avancées de semi-conducteurs.
Il convient de noter qu'ASML a maintenu le versement de dividendes pendant 18 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires même en période difficile. Le rendement actuel du dividende est de 0,77%, avec une croissance du dividende de 8,84% au cours des douze derniers mois.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 15 astuces supplémentaires pour ASML, fournissant des informations plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.