Au troisième trimestre 2024, BeFra (Betterware de Mexico S.A.B. de C.V.) a enregistré une performance solide avec une augmentation de 6,6% de ses revenus nets et une hausse de 11,7% de son EBITDA ajusté. Malgré la dépréciation de la monnaie et l'augmentation des coûts de fret, l'entreprise a fait preuve de résilience grâce à la poursuite du versement de dividendes et à ses expansions stratégiques aux États-Unis et au Pérou. Cependant, des défis étaient évidents, l'entreprise ayant connu une baisse de 8,4% de son bénéfice net ajusté, principalement en raison de l'augmentation des provisions fiscales et d'une perte comptable importante liée à la vente de l'ancien siège social de Jafra.
Points clés
- Les revenus nets de BeFra ont augmenté de 6,6% en glissement annuel, atteignant 3,33 milliards MXN.
- L'EBITDA ajusté a augmenté de 11,7% pour atteindre 592 millions MXN, avec une marge de 17,8%.
- Le bénéfice net ajusté a diminué de 8,4% à 180,5 millions MXN, en raison de provisions fiscales plus élevées.
- L'entreprise a enregistré une perte comptable substantielle liée à la vente de l'ancien siège social de Jafra.
- La marge brute de BeFra a été impactée, mais devrait se stabiliser entre 58% et 59%.
- Les investissements stratégiques pour l'expansion internationale ont totalisé 8,2 millions MXN.
- L'entreprise vise à maintenir un ratio dette nette/EBITDA d'environ 1,5 fois.
- Un dividende proposé de 250 millions MXN pour le T3 a été annoncé.
Perspectives de l'entreprise
- BeFra reste confiante dans sa trajectoire de croissance, s'attendant à atteindre ses prévisions de revenus pour l'année malgré les défis à court terme.
- L'entreprise est optimiste quant à son efficacité opérationnelle et à l'innovation qui stimuleront la croissance jusqu'en 2025.
- BeFra se concentre sur l'expansion dans de nouvelles catégories ou sur les marchés internationaux, allouant 30% à 40% de son flux de trésorerie disponible aux acquisitions.
Points négatifs
- BeFra a connu une baisse du bénéfice net ajusté en raison de l'augmentation des provisions fiscales.
- Une perte comptable importante a été enregistrée suite à la vente de l'ancien siège social de Jafra.
- La marge brute a diminué, influencée par la dépréciation du peso mexicain et une hausse des coûts de fret.
Points positifs
- La croissance des revenus dans divers segments, notamment Betterware Mexico, Jafra Mexico et Jafra U.S., a été stimulée par la productivité des associés, les innovations produits et le lancement de nouvelles plateformes.
- L'entreprise a réussi à réduire son effet de levier à 1,76 fois l'EBITDA.
- Les préoccupations liées aux stocks ont été résolues, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement se stabilisant.
Points manqués
- Le bénéfice net ajusté a été inférieur aux attentes en raison de provisions fiscales plus élevées.
- La marge brute a été négativement affectée par des facteurs externes, bien qu'elle devrait se stabiliser au trimestre suivant.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- La phase pilote de Betterware USA est en cours d'évaluation pour son plan de rémunération et l'attrait des produits, avec des ventes initiales déjà réalisées.
- L'entreprise ajuste sa structure de coûts vers un modèle de dépenses plus variable, avec une réduction des dépenses fixes après l'acquisition de Jafra.
- L'accumulation des stocks était une réponse stratégique aux ruptures de stock passées, mais de nouvelles augmentations pourraient ne pas être nécessaires en 2025.
BeFra, avec son symbole boursier, a démontré sa capacité à naviguer dans les vents contraires économiques et à maintenir une trajectoire de croissance. L'accent stratégique mis par l'entreprise sur l'innovation, l'efficacité des coûts et l'expansion internationale, associé à son engagement envers la valeur actionnariale, la positionne bien pour un succès futur.
Perspectives InvestingPro
Les récentes performances financières de BeFra (BWMX) s'alignent sur plusieurs informations clés d'InvestingPro. Les impressionnantes marges bénéficiaires brutes de l'entreprise, comme le souligne le rapport du T3 2024, se reflètent dans les données InvestingPro montrant une solide marge bénéficiaire brute de 71,55% pour les douze derniers mois jusqu'au T2 2024. Cette marge robuste soutient la capacité de BeFra à faire face aux défis tels que la dépréciation de la monnaie et l'augmentation des coûts de fret.
L'engagement de l'entreprise envers la valeur actionnariale est évident dans sa politique de dividendes. Un conseil InvestingPro note que BWMX "verse un dividende important aux actionnaires", ce qui se quantifie par le rendement actuel du dividende de 11,02%. Cela s'aligne avec l'annonce par l'entreprise d'un dividende proposé de 250 millions MXN pour le T3, démontrant l'engagement de BeFra à restituer de la valeur aux investisseurs malgré les vents contraires économiques.
Un autre conseil InvestingPro pertinent indique que BWMX "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme". Avec un ratio P/E de 7,94 et un ratio PEG de 0,13, l'action semble sous-évaluée compte tenu de ses perspectives de croissance. Cela pourrait être particulièrement intéressant pour les investisseurs étant donné les perspectives optimistes de BeFra et son accent mis sur l'efficacité opérationnelle et l'innovation qui stimuleront la croissance jusqu'en 2025.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, InvestingPro offre 12 conseils supplémentaires pour BWMX, fournissant une vue complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.