Castellum AB (CAST.ST), une société immobilière de premier plan en Suède, a tenu son appel à résultats Q1 Report 2024 au cours duquel le PDG Joacim Sjöberg a donné un aperçu de la santé financière et des initiatives stratégiques de la société. Malgré une légère baisse des revenus locatifs due à des désinvestissements, la société a affiché une augmentation de 13 % des revenus issus de la gestion immobilière, attribuée à un contrôle efficace des coûts et à la baisse des taux d'intérêt.
Castellum a annoncé des objectifs financiers révisés et une nouvelle politique de dividende, visant un rendement des capitaux propres d'au moins 10 % sur un cycle économique et un dividende minimum de 25 % des revenus de la gestion immobilière.
Avec une solide réserve de projets axés sur les zones métropolitaines et un engagement en faveur de la durabilité, la société est positionnée pour une croissance stratégique tout en conservant un bilan solide avec un ratio prêt/valeur historiquement bas.
Principaux enseignements
- Les revenus locatifs ont été affectés par les cessions de biens immobiliers, mais compensés par la baisse des taux d'intérêt et une bonne maîtrise des coûts.
- Les revenus de la gestion immobilière ont augmenté de 13 %.
- La police suédoise reste le principal locataire, ce qui témoigne d'une base de locataires solide.
- Révision des objectifs financiers et de la politique de dividende en vue d'un rendement des capitaux propres de 10 % et d'un dividende minimum de 25 % des revenus de la gestion immobilière.
- Ratio prêt/valeur à un niveau historiquement bas de 38 %, avec un ratio de couverture des intérêts de 3,2.
- Émission de 3 milliards de SEK d'obligations et 25 milliards de SEK de liquidités et de facilités de crédit inutilisées.
- Pipeline de projets de 700 000 mètres carrés avec un volume d'investissement allant jusqu'à 40 milliards de couronnes suédoises, en se concentrant sur les zones métropolitaines.
- Elle prévoit d'investir au moins 2,5 milliards de couronnes suédoises par an et envisage d'autres désinvestissements afin de libérer des capitaux pour de nouveaux investissements.
Perspectives de l'entreprise
- Castellum vise à offrir des rendements totaux attrayants et à améliorer sa rentabilité au fil du temps.
- L'entreprise réduit activement son impact sur le climat et a atteint ses objectifs en matière de développement durable.
- La stratégie d'investissement comprend un niveau de base pour les dépenses d'investissement de 2,5 milliards de couronnes suédoises, avec la possibilité d'augmenter les investissements.
Faits marquants baissiers
- Une baisse de la demande a été observée dans la région de Stockholm, mais elle devrait bientôt s'inverser.
- Difficultés à obtenir une indexation complète de l'indice des prix à la consommation (IPC) en raison de limitations dans les clauses, ce qui a un impact sur la croissance des loyers à périmètre constant.
- Les niveaux de location ont diminué de 1% au cours du trimestre.
Faits saillants positifs
- Deux grands projets achevés au cours du trimestre, ajoutant une valeur locative de 69 millions de SEK.
- Sept projets en cours avec un taux d'occupation moyen de 87% et une valeur locative de SEK180 millions.
- Signes positifs sur le marché bancaire et les spreads obligataires, avec une diminution des spreads sur les obligations de Castellum.
Manquements
- La société a reconnu l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur la demande et le défi que représente la gestion des niveaux de loyer actuels.
Points forts des questions-réponses
- Les dirigeants ont discuté de l'approche de l'effet de levier des capitaux propres et de la vente d'actifs pour de futurs investissements, en mettant l'accent sur une stratégie prudente sans augmenter l'effet de levier.
- Ils ont répondu aux inquiétudes concernant les flux de trésorerie négatifs et la baisse des loyers, en précisant que les niveaux de loyers n'ont diminué que marginalement et diffèrent selon les sous-marchés.
- Le directeur financier a souligné l'amélioration du marché bancaire nordique et la diminution significative des spreads obligataires, soutenant ainsi la stratégie financière de l'entreprise.
L'appel à résultats du T1 2024 de Castellum a démontré la résilience et l'orientation stratégique de l'entreprise face aux défis du marché. Avec une vision claire de la croissance et de la durabilité, Castellum navigue dans le paysage économique actuel avec un optimisme prudent et un engagement à fournir de la valeur à ses actionnaires et à ses locataires.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.