Carlyle Credit Income Fund (CCIF) a annoncé le maintien de son dividende trimestriel à 0,105 $ par action jusqu'en novembre 2024, parallèlement à une solide performance sur le marché des Collateralized Loan Obligation (CLO). Le fonds a vu son dividende augmenter de 16,5 % sur la base de sa valeur nette d'inventaire au 31 juillet 2024, et a fait état d'un portefeuille de prêts résilient avec une croissance significative de l'EBITDA et des taux de défaillance modérés.
Les investissements dans de nouveaux CLO au cours du trimestre ont atteint 12,2 millions de dollars, avec un rendement GAAP moyen pondéré de 19,5 %. Le revenu d'investissement total du fonds pour le troisième trimestre s'est élevé à 7,4 millions de dollars, et il a levé avec succès 5,5 millions de dollars par le biais d'un programme At-The-Market (ATM).
Principaux enseignements
- CCIF a maintenu son dividende trimestriel de 0,105 $ par action.
- Les nouveaux investissements CLO ont totalisé 12,2 millions de dollars avec un rendement GAAP moyen pondéré de 19,5 %.
- Carlyle, en tant que conseiller en investissement depuis juillet 2023, a diversifié le portefeuille avec un rendement GAAP moyen pondéré de 20,3%.
- Le fonds a atteint ses objectifs en matière d'effet de levier en émettant des actions privilégiées sans clauses financières ni dispositions relatives à l'évaluation au prix du marché.
- Le marché des CLO a émis 53 milliards de dollars au troisième trimestre et 101 milliards de dollars depuis le début de l'année, soit une augmentation de 80 % en glissement annuel.
- Le portefeuille de la CCIF a affiché un rendement GAAP de 20,26% sur la base des coûts et un coussin de surdimensionnement junior moyen pondéré de 4,17%.
- La marge moyenne pondérée du portefeuille est de 3,55 %, avec un pourcentage de prêts notés CCC de 6,3 %.
- La valeur de l'actif net au 30 juin était de 7,68 dollars par action, avec la vente de 680 000 actions ordinaires pour un produit net de 5,5 millions de dollars.
- Le rendement en espèces des paiements trimestriels des investissements CLO était de 31,68 %, générant 0,81 $ de flux de trésorerie récurrents.
Perspectives de la société
- Le dividende est passé à 16,5 % sur la base de la valeur nette d'inventaire au 31 juillet 2024.
- Le fonds reste concentré sur des processus d'investissement et de suivi disciplinés.
- La société est positive sur le marché des CLO et vise à fournir un rendement du dividende et un rendement total attrayants.
Faits marquants baissiers
- Les valorisations des actions des CLO ont été affaiblies par la baisse des spreads des prêts.
- La baisse des paiements en juillet a été attribuée à la réévaluation des prêts et aux variations saisonnières.
Faits saillants positifs
- Le portefeuille de prêts reste solide avec une croissance de 9,5 % de l'EBITDA.
- La CCIF est activement impliquée dans les marchés primaires et secondaires, trouvant des opportunités dans les deux cas.
- L'activité sur le marché de la réinitialisation et du refinancement devrait se poursuivre, avec seulement 6 des 41 positions actuellement actives.
Manquements
- Aucune raison spécifique n'a été fournie pour expliquer l'augmentation des niveaux d'OC en juillet.
Points forts des questions-réponses
- Nelson Joseph s'attend à une poursuite de l'activité sur le marché de la réinitialisation et du refinancement.
- Le portefeuille est relativement nouveau, avec de solides coussins d'OC maintenus.
- Une obligation privilégiée émise en octobre avec une période de non-appel de deux ans pourrait être appelée au quatrième trimestre 2025 afin de réduire le coût du capital et d'accélérer la croissance.
En conclusion, l'appel à résultats de CCIF a reflété un trimestre solide en mettant l'accent sur des stratégies d'investissement disciplinées et un marché des CLO robuste. L'équipe de gestion du fonds reste déterminée à fournir aux actionnaires des rendements solides et à maintenir un portefeuille résistant aux fluctuations du marché.
Perspectives InvestingPro
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) a démontré son engagement à récompenser ses actionnaires par des dividendes réguliers, en maintenant les paiements pendant 13 années consécutives. Ceci est souligné par un rendement substantiel de 14,67% à la dernière date ex-date enregistrée, le 20 août 2024. La capacité du fonds à maintenir des rendements aussi importants pour les actionnaires est un élément clé pour les investisseurs axés sur le revenu.
En termes de performance, le fonds a connu une hausse constante, avec un rendement total de 6,05 % sur un mois et de 15,7 % sur six mois, culminant avec un rendement total de 19,67 % depuis le début de l'année. Ces chiffres suggèrent une tendance positive dans la performance du fonds sur le marché, qui s'aligne sur ses offres de dividendes robustes.
Malgré le rendement élevé du dividende du fonds, un conseil d'InvestingPro suggère que les investisseurs devraient être conscients de la faiblesse des marges brutes du fonds, qui pourrait avoir un impact sur sa rentabilité et sa santé financière à long terme. En outre, la valorisation du fonds implique un faible rendement du flux de trésorerie disponible, qui est un indicateur important pour évaluer la rentabilité réelle et l'efficacité des opérations d'une entreprise.
Il convient de noter que le CCIF se négocie près de son plus haut de 52 semaines, à 98,4 % de ce niveau, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs et d'un point d'entrée potentiellement plus élevé pour les nouveaux investisseurs. Pour ceux qui envisagent d'investir, la juste valeur actuelle, telle qu'évaluée par les analystes, s'élève à 8,75 $, offrant une référence pour les attentes potentielles du marché.
Les investisseurs intéressés par une analyse plus approfondie peuvent trouver d'autres Perspectives InvestingPro sur le profil du Carlyle Credit Income Fund à l'adresse https://www.investing.com/pro/CCIF, qui fournit des informations plus détaillées et des paramètres permettant d'éclairer les décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.