CEMEX, S.A.B. de C.V. (NYSE: CX), leader mondial de l'industrie des matériaux de construction, a publié ses résultats du deuxième trimestre 2024, mettant en évidence une augmentation de l'EBITDA malgré des conditions météorologiques difficiles et un chiffre d'affaires net stable. Les prix et les investissements stratégiques de l'entreprise, en particulier aux États-Unis et dans son activité Solutions d'urbanisation, ont soutenu la croissance de l'EBITDA.
En outre, CEMEX a obtenu de Fitch Ratings une deuxième note de qualité et un rendement du capital à deux chiffres. La société a également annoncé la création d'une coentreprise avec Couch Aggregates afin d'accroître ses réserves de granulats et ses capacités de distribution sur le marché du Mid-South aux États-Unis.
Principaux enseignements
- Croissance de l'EBITDA grâce à des prix et des investissements stratégiques, malgré des conditions météorologiques difficiles et des ventes nettes stables.
- CEMEX a été reconnu pour ses efforts en matière de transition climatique et a obtenu de Fitch Ratings une deuxième note de qualité.
- L'activité Solutions d'urbanisation, en particulier Regenera Circularity, a contribué à une croissance à deux chiffres de l'EBITDA.
- CEMEX s'attend à une amélioration des performances aux États-Unis au cours du second semestre et est optimiste quant aux perspectives à moyen terme au Mexique.
- Le flux de trésorerie disponible a été affecté par des impôts plus élevés ; l'entreprise vise à améliorer le fonds de roulement et à réduire l'effet de levier.
- Les prix sont restés stables en Europe malgré les défis liés aux volumes ; l'entreprise s'est concentrée sur la réduction du facteur de clinker et des émissions de CO2.
- Le résultat net du premier semestre a été affecté par les pertes de change ; l'entreprise est confiante dans sa capacité à atteindre son objectif de croissance de l'EBITDA à un chiffre, entre le bas et le milieu, pour 2024.
Perspectives de l'entreprise
- CEMEX est optimiste quant aux perspectives à moyen terme au Mexique, soutenues par le programme du nouveau gouvernement fédéral.
- L'entreprise s'attend à une dynamique favorable des prix par rapport aux coûts et à une amélioration des volumes aux États-Unis et en Europe au cours du second semestre.
Faits marquants baissiers
- Baisse des volumes aux États-Unis et dans la région EMEA en raison des conditions météorologiques et d'une demande difficile.
- La marge EBITDA en Europe a diminué en raison d'une comparaison difficile avec l'année précédente.
- Au Moyen-Orient et en Afrique, l'EBITDA a baissé en raison des tensions persistantes et de la dévaluation des monnaies.
- Le résultat net pour le premier semestre a baissé en raison des pertes de change.
Faits saillants positifs
- Croissance à deux chiffres de l'EBITDA dans le secteur des solutions d'urbanisation.
- Les marchés du Mexique et des États-Unis ont enregistré une croissance de l'EBITDA de 10 % au cours du premier semestre de l'année.
- Les coûts des combustibles par tonne de ciment ont diminué, avec une couverture importante en place pour les coûts de l'énergie et du fret pour 2024.
Ratés
- Le chiffre d'affaires net est resté stable, la croissance des prix compensant la baisse des volumes de béton prêt à l'emploi et de granulats.
- Le flux de trésorerie disponible a été affecté par des impôts plus élevés, ce qui a incité à prendre des mesures pour améliorer le fonds de roulement.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Maher Al-Haffar a parlé de la dynamique des coûts de l'énergie, y compris une diminution des coûts des combustibles primaires et une baisse du facteur clinker, s'attendant à ce que ces tendances se poursuivent ou s'améliorent.
- Le directeur financier Fernando Gonzalez a souligné le succès de CEMEX Europe dans la réduction des émissions de CO2 en avance sur le calendrier grâce à diverses initiatives.
- M. Al-Haffar a mis l'accent sur la stratégie de prix de l'entreprise en réponse à l'inflation et à la dynamique du marché, avec des prix résistants en Europe et des augmentations de prix sélectives aux États-Unis.
- Au Mexique, tous les secteurs, y compris l'infrastructure, le logement et le secteur industriel, ont montré de la vigueur, avec une croissance positive indiquée par une augmentation de 50 % des volumes contractuels de béton prêt à l'emploi.
- Les stratégies visant à maintenir des marges d'EBITDA saines au Mexique comprennent la gestion des portefeuilles d'énergie et de carburant, la réduction du facteur de clinker et la réponse aux augmentations des coûts de transport.
CEMEX continue de naviguer dans un environnement mondial complexe, en équilibrant les défis et les initiatives stratégiques visant la croissance et la durabilité. En se concentrant clairement sur sa stratégie de prix, ses efforts de décarbonisation et ses investissements spécifiques au marché, l'entreprise reste déterminée à apporter de la valeur à ses parties prenantes et à maintenir sa position d'acteur de premier plan dans l'industrie des matériaux de construction. La prochaine mise à jour des résultats est prévue pour le webcast du troisième trimestre, le 28 octobre.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport sur les résultats de CEMEX reflète une entreprise qui navigue sur un marché mondial complexe avec une finesse stratégique. Avec une capitalisation boursière actuelle de 9,41 milliards de dollars et un ratio C/B notable de 19,32 basé sur les douze derniers mois au 1er trimestre 2024, la valorisation de la société suggère des flux de trésorerie futurs robustes. Les investisseurs pourraient trouver particulièrement convaincant le rendement élevé des flux de trésorerie disponibles indiqué par le ratio C/B.
La croissance de l'EBITDA de 26,96% au cours des douze derniers mois démontre la capacité de CEMEX à améliorer sa rentabilité, en accord avec les améliorations de l'EBITDA rapportées par la société au cours du dernier trimestre. En outre, avec une marge bénéficiaire brute de 34,03%, CEMEX capitalise sur sa position d'acteur de premier plan dans l'industrie des matériaux de construction.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que les analystes prévoient que CEMEX sera rentable cette année, ce qui est cohérent avec la performance positive de la société au cours des douze derniers mois. En outre, la stratégie de la société consistant à ne pas verser de dividendes et à réinvestir les bénéfices dans l'entreprise peut être un facteur contribuant à la croissance attendue du bénéfice net.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.