Deutsche Börse AG (DB1) a annoncé une augmentation significative de ses bénéfices pour le deuxième trimestre 2024, soulignant une performance robuste dans tous les segments d'activité.
Le chiffre d'affaires net a grimpé de 19 % pour atteindre 1,45 milliard d'euros, la société ayant également relevé ses prévisions de chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année à plus de 5,7 milliards d'euros et son EBITDA à plus de 3,3 milliards d'euros. La croissance a été attribuée à un fort développement organique dans divers secteurs et à l'intégration réussie de SimCorp, récemment acquise.
Principaux enseignements
- Deutsche Börse a enregistré une augmentation de 19% de son chiffre d'affaires net au deuxième trimestre, atteignant 1,45 milliard d'euros.
- Les prévisions pour l'ensemble de l'année ont été revues à la hausse, avec un chiffre d'affaires net qui devrait dépasser 5,7 milliards d'euros et un EBITDA qui devrait dépasser 3,3 milliards d'euros.
- Les segments Investment Management Solutions, Trading & Clearing, Fund Services, et Securities Services ont tous connu une croissance de leur chiffre d'affaires.
- Le secteur des solutions logicielles, y compris SimCorp, a enregistré de bonnes performances et une forte croissance organique.
- Deutsche Börse est sur la bonne voie avec sa stratégie Horizon 2026, qui vise une croissance solide et durable.
Perspectives de l'entreprise
- Deutsche Börse prévoit une croissance organique des coûts d'exploitation d'environ 4 % ou légèrement inférieure pour le second semestre de l'année.
- La société s'attend à disposer d'un excédent de liquidités de 800 à 900 millions d'euros d'ici à la fin de 2024, avec une augmentation prévue en 2025.
- L'accent reste mis sur l'intégration de SimCorp, le rachat de la dette et le potentiel de rachat d'actions si aucune opportunité de fusion et d'acquisition intéressante ne se présente.
Faits marquants baissiers
- Le sentiment ESG s'est atténué en raison des élections américaines à venir, ce qui a entraîné une certaine réticence de la part des clients.
- La résiliation de l'accord commercial sur les dérivés de l'énergie et la compensation du NASDAQ ne devrait pas avoir d'impact sur les plans de distribution de capital.
Faits marquants positifs
- Le secteur des titres a enregistré des niveaux records de revenus nets d'intérêts (180 millions d'euros) et d'actifs en dépôt (15,1 billions d'euros).
- Les activités liées aux matières premières et les revenus nets d'intérêts ont enregistré des résultats supérieurs aux prévisions initiales.
- Deutsche Börse jouit d'une position concurrentielle solide dans le domaine des solutions logicielles et dispose d'un bon portefeuille de prospects, en particulier en Amérique du Nord.
Manquements
- Aucun calendrier précis n'a été fourni pour l'annonce de synergies supplémentaires par rapport à ce qui a déjà été réalisé.
- Aucun détail n'a été donné concernant la position concurrentielle dans le secteur des solutions logicielles ou les discussions avec General Atlantic sur leur investissement dans ISS STOXX.
Points forts des questions-réponses
- Deutsche Börse réévalue les synergies potentielles avec d'autres segments, mais n'a pas fixé de calendrier pour les annonces.
- Une introduction en bourse de l'activité ISS STOXX reste une option, avec une certaine flexibilité en ce qui concerne le calendrier.
- La société est ouverte à d'autres fusions-acquisitions, en particulier dans le secteur de l'énergie et des matières premières, dans le cadre de sa stratégie de croissance.
- L'accent est mis sur la croissance organique et l'acquisition de clients sur le marché nordique de l'électricité, suite à la résiliation d'un accord avec le NASDAQ.
La forte performance de Deutsche Börse au deuxième trimestre a été soutenue par la croissance des nouveaux clients buy-side et l'expansion aux États-Unis et dans la région Asie-Pacifique, ce qui a contribué à compenser la baisse de la volatilité. Le segment Fund Services a bénéficié d'une augmentation de 12 % de son chiffre d'affaires net dans le domaine de la conservation et de 30 % dans celui du règlement-livraison. La société reste attachée à sa stratégie Horizon 2026 et prévoit de maintenir une croissance solide. La croissance organique a également été évidente dans les secteurs des solutions de gouvernance, des solutions d'entreprise et des données ESG, avec une croissance de 8 % dans le secteur ESG jugée durable malgré un sentiment plus modéré. L'ambition de Deutsche Börse d'atteindre une croissance à deux chiffres dans le secteur des changes et son orientation stratégique vers le marché nordique de l'électricité, combinée à sa forte part de marché dans le secteur des échanges MTS, la placent en bonne position pour une expansion future. L'approche proactive de la société en matière de fusions et acquisitions et l'intégration d'acquisitions telles que SimCorp témoignent de sa planification stratégique et de son engagement en faveur de la croissance.
Perspectives InvestingPro
L'impressionnant rapport sur les bénéfices de Deutsche Börse AG (DB1) est encore plus éclairé par les mesures clés et les perspectives d'InvestingPro. L'engagement de la société en faveur du rendement pour les actionnaires est mis en évidence par un rendement élevé pour les actionnaires et un historique remarquable de maintien des paiements de dividendes pendant 24 années consécutives, avec une croissance des dividendes de 20,82% au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cet engagement envers les actionnaires est également souligné par le fait que Deutsche Börse a augmenté son dividende pendant 9 années consécutives, démontrant ainsi un flux de revenus fiable pour les investisseurs.
Les mouvements stratégiques et l'efficacité opérationnelle de Deutsche Börse se reflètent dans la forte croissance de son chiffre d'affaires, qui s'élève à 17,35 % sur les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Ceci s'aligne avec les prévisions annuelles de l'entreprise et la forte performance de ses différents segments d'activité. Les investisseurs peuvent également s'assurer de la rentabilité de l'entreprise, les analystes ayant revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir et prédisant que Deutsche Börse sera rentable cette année.
Alors que la société se négocie à un ratio C/B élevé de 19,85, suggérant une valorisation de marché supérieure, ce ratio est légèrement modéré lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du premier trimestre 2024, avec un ratio C/B de 19,11. En outre, les initiatives stratégiques de la société, y compris l'intégration d'acquisitions telles que SimCorp, pourraient justifier cette valorisation aux yeux des investisseurs axés sur la croissance.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.