Le Carlyle Group (CG) a enregistré d'excellents résultats financiers au deuxième trimestre 2024, affichant un montant record de 435 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) et une augmentation des revenus liés aux commissions. Les efforts fructueux de la société en matière de collecte de fonds ont permis d'attirer 18 milliards de dollars de nouveaux capitaux depuis le début de l'année, et un total de 41 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois. Malgré la volatilité du marché, Carlyle reste positive pour le second semestre, anticipant une augmentation de l'activité de sortie avec plusieurs grandes transactions à l'horizon.
Principaux enseignements
- Les actifs sous gestion du Carlyle Group ont atteint un niveau record de 435 milliards de dollars.
- La société a fait état de solides revenus liés aux commissions et d'une collecte de fonds importante, avec 18 milliards de dollars levés depuis le début de l'année.
- Carlyle a clôturé son cinquième fonds de rachat au Japon et a enregistré des entrées importantes dans son activité immobilière aux États-Unis.
- Les dirigeants prévoient une intensification des activités de sortie et une amélioration des opérations sur l'ensemble de la plateforme pour le reste de l'année.
- Carlyle prévoit de lever 20 milliards de dollars supplémentaires au cours du second semestre.
- La fusion des BDC de Carlyle vise à améliorer l'échelle et la collecte de capitaux propres, et devrait être finalisée au premier trimestre 2025.
- Les commissions de gestion du Global Private Equity devraient rester stables, compensées par la vigueur de l'immobilier.
- Carlyle se concentre sur son canal de vente au détail et prévoit d'introduire un nouveau produit de capital-investissement en 2025.
- La société dispose d'un plan de rachat d'actions de 1,1 milliard de dollars.
Perspectives de l'entreprise
- Carlyle est optimiste quant aux fondamentaux du marché et s'attend à une amélioration de l'activité pour le reste de l'année.
- La société s'apprête à lever 20 milliards de dollars à la fin de l'année, en mettant l'accent sur l'immobilier, le crédit et les solutions.
- Carlyle prévoit de lancer un nouveau produit de capital-investissement en 2025, en complément de ses offres existantes.
Faits marquants baissiers
- La volatilité du marché et le sentiment d'absence de risque peuvent avoir un impact sur le déploiement.
- La rémunération à base d'actions devrait rester élevée tout au long de 2024 en raison de l'attribution d'unités d'actions de performance.
Faits saillants positifs
- Forte dynamique de collecte de fonds, en particulier dans les secteurs de l'immobilier et du crédit.
- Année record prévue pour les commissions sur le marché des capitaux.
- Développements positifs de partenariats, comme avec Fortitude dans le secteur de l'assurance.
Ratés
- Certains fonds de capital-investissement devraient être plus petits que les années précédentes.
Points forts des questions-réponses
- Modélisation de la rémunération à base d'actions : élevée en 2024, elle devrait diminuer en 2025.
- La société reste concentrée sur l'efficacité et la discipline malgré l'augmentation des dépenses liées aux rémunérations en actions.
Au cours de l'appel, les dirigeants de Carlyle Group ont exprimé leur confiance dans la performance de leur portefeuille et dans les opportunités du marché, y compris les annonces à venir. Ils ont souligné la croissance des honoraires de conseil en transactions et leur stratégie d'allocation du capital, qui comprend des rachats d'actions et l'évaluation d'opportunités potentielles de fusions et acquisitions. La fusion de leurs sociétés de développement commercial (BDC) est considérée comme un mouvement stratégique visant à améliorer l'échelle et à faciliter la levée de fonds propres. Les commissions de gestion, en particulier celles du Global Private Equity, devraient rester stables, la croissance de l'immobilier compensant les plus petits millésimes des fonds de capital-investissement.
La stratégie de distribution de Carlyle est axée sur la performance à long terme et prévoit le lancement d'un produit de capital-investissement en 2025. La société exploite également les opportunités dans le secteur de l'assurance grâce à son partenariat avec Fortitude. La rémunération à base d'actions, un point clé de la discussion, devrait rester élevée en 2024 en raison des attributions d'unités d'actions de performance aux cadres supérieurs, qui sont subordonnées à des augmentations significatives du prix des actions. Toutefois, cette dépense devrait commencer à diminuer en 2025.
Le plan de rachat d'actions de la société, d'un montant de 1,1 milliard de dollars, reste en place dans le cadre de sa stratégie d'allocation de capital. L'alerte résultats s'est terminée en invitant les participants à contacter le service des relations avec les investisseurs pour toute question supplémentaire, soulignant ainsi l'engagement de Carlyle Group en faveur de la transparence et de l'engagement des actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Alors que le Carlyle Group (CG) continue de naviguer sur un marché volatile, ses indicateurs financiers permettent de mieux comprendre la situation actuelle de la société et son potentiel futur. Avec une capitalisation boursière de 14,72 milliards de dollars, l'empreinte de Carlyle dans le secteur financier reste importante malgré les récentes fluctuations du marché.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que le ratio C/B négatif de Carlyle de -22,96 indique que la société n'est actuellement pas rentable sur la base des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. Cela se reflète également dans le ratio C/B ajusté de -23,01 pour la même période. Cependant, le ratio PEG de 0,12 suggère que les bénéfices de Carlyle pourraient croître à un rythme plus rapide que ne le laisse supposer son ratio C/B, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation si les perspectives de bénéfices futurs de la société sont positives.
InvestingPro Data souligne la contraction des revenus de Carlyle, avec une croissance des revenus de -33,6% au cours des douze derniers mois au T1 2024, et une diminution trimestrielle de -27,54% au T1 2024. Malgré ces chiffres, la société maintient une forte marge brute de 58,29%, ce qui indique une gestion efficace des coûts par rapport à ses revenus. En outre, Carlyle offre un rendement du dividende de 3,42%, ce qui témoigne d'un engagement à restituer de la valeur aux actionnaires, comme le montre la croissance du dividende de 7,69% au cours de la même période.
Pour les investisseurs qui souhaitent approfondir les données financières de Carlyle, InvestingPro fournit des conseils supplémentaires qui peuvent les aider à prendre des décisions plus éclairées. Il y a actuellement plus de 15 conseils supplémentaires disponibles sur InvestingPro, offrant des perspectives sur des aspects tels que les flux de trésorerie, les niveaux d'endettement et l'efficacité opérationnelle.
Ces mesures et conseils d'InvestingPro permettent non seulement d'évaluer la santé financière actuelle de Carlyle, mais fournissent également des indicateurs pour les performances futures, ce qui est crucial pour les investisseurs compte tenu des perspectives prometteuses et des initiatives stratégiques de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.