Ryder System, Inc. (NYSE: R), leader dans les solutions de gestion du transport et de la chaîne d'approvisionnement, a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, révélant un mélange de croissance et de défis. Le chiffre d'affaires opérationnel de l'entreprise a atteint 2,6 milliards €, soit une augmentation de 9% en glissement annuel, principalement due aux acquisitions de Cardinal et IFS. Malgré cette croissance du chiffre d'affaires, Ryder a connu une baisse du bénéfice par action (BPA) comparable à 3,44 €, contre 3,58 € l'année précédente, impacté par la faiblesse des ventes de véhicules d'occasion et des marchés de location. Néanmoins, l'accent stratégique mis par Ryder sur les segments de location contractuelle, de transport dédié et de chaîne d'approvisionnement a entraîné une croissance à deux chiffres dans ces domaines.
Points clés
- Le chiffre d'affaires opérationnel a augmenté de 9% en glissement annuel pour atteindre 2,6 milliards €.
- Le BPA comparable a diminué à 3,44 € contre 3,58 € l'année précédente.
- L'accent stratégique mis sur les segments de location contractuelle, de transport dédié et de chaîne d'approvisionnement a conduit à une croissance à deux chiffres.
- Le rendement des capitaux propres (ROE) ajusté s'est établi à 16%, avec des prévisions de hausse à 16%-16,5% pour 2024.
- Le BPA comparable pour l'ensemble de l'année 2024 est prévu entre 11,90 € et 12,10 €.
- Le flux de trésorerie disponible depuis le début de l'année a atteint 218 millions €, avec des prévisions pour l'année complète entre 150 millions € et 250 millions €.
- Un nouveau programme de rachat d'actions de 2 millions d'actions a été lancé.
- L'activité de vente de locations a diminué par rapport à l'année précédente, avec des dépenses d'investissement de location de 401 millions €.
- Les dépenses d'investissement totales pour 2024 sont estimées à 2,9 milliards €, avec des dépenses d'investissement nettes prévues autour de 2,3 milliards €.
Perspectives de l'entreprise
- Ryder prévoit de générer environ 10 milliards € de flux de trésorerie d'exploitation et de ventes de véhicules d'occasion de 2024 à 2026.
- L'entreprise prévoit d'augmenter sa capacité d'endettement de 3,5 milliards €, portant la capacité totale de déploiement de capital à 13,5 milliards €.
- Environ 8,8 milliards € seront alloués au remplacement des véhicules de location et de leasing.
- Ryder reste concentré sur la gestion des ralentissements actuels tout en se positionnant pour une croissance future.
Points baissiers
- Le BPA comparable a diminué en raison de la faiblesse des ventes de véhicules d'occasion et des marchés de location.
- L'activité de vente de locations a diminué en glissement annuel.
- La taille de la flotte de location devrait diminuer d'environ 2% en glissement annuel.
Points haussiers
- Croissance à deux chiffres dans les segments de location contractuelle, de transport dédié et de chaîne d'approvisionnement.
- Flux de trésorerie disponible depuis le début de l'année solide, significativement plus élevé que l'année précédente.
- Perspectives positives sur les initiatives stratégiques et le positionnement sur le marché pour une éventuelle reprise du cycle.
Manques
- L'activité de vente de locations et la taille de la flotte de location ont toutes deux connu une baisse.
- La réduction des dépenses d'investissement de location prévue en raison de l'incertitude économique.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Tom Havens a noté que les clients réduisaient la taille de leurs flottes lors des renouvellements de location.
- Robert Sanchez a observé une légère reprise saisonnière de la demande, mais insuffisante pour signaler une reprise plus large du marché.
- Sanchez s'attend à une croissance des bénéfices des activités contractuelles, tirée par les prix de location et les synergies d'intégration.
- La concurrence des actifs redéployables et du marché spot a augmenté.
L'alerte résultats du troisième trimestre de Ryder System a mis en évidence à la fois la résilience et les défis auxquels l'entreprise est confrontée dans le climat économique actuel. Bien que l'accent stratégique mis par l'entreprise sur les segments contractuels ait porté ses fruits avec une croissance robuste, elle continue de naviguer sur un marché complexe avec un optimisme prudent, se préparant à d'éventuelles reprises tout en maintenant une discipline en matière de prix et un bilan solide. La direction de l'entreprise reste engagée à améliorer l'excellence opérationnelle et à générer une croissance rentable, même si elle gère les vents contraires du ralentissement actuel.
Perspectives InvestingPro
Les derniers résultats financiers et le positionnement stratégique de Ryder System sont davantage éclairés par les indicateurs clés et les perspectives d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 5,88 milliards €, reflétant sa présence significative dans le secteur du transport et de la logistique. Avec un ratio P/E de 12,34, Ryder semble être évalué à un niveau relativement modeste par rapport à certains de ses pairs du secteur.
Les données d'InvestingPro révèlent que le chiffre d'affaires de Ryder pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024 a atteint 12,23 milliards €, avec un taux de croissance de 2,23%. Cela s'aligne sur l'augmentation de 9% du chiffre d'affaires opérationnel rapportée pour le troisième trimestre, indiquant une tendance constante d'expansion des revenus. La rentabilité de l'entreprise est évidente avec un bénéfice brut de 2,41 milliards € et un EBITDA de 2,63 milliards € sur la même période.
Un conseil InvestingPro souligne que Ryder "a maintenu le paiement de dividendes pendant 49 années consécutives", ce qui souligne l'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires, même dans des conditions de marché difficiles. Ceci est particulièrement pertinent étant donné la mention dans le récent rapport de résultats d'un nouveau programme de rachat d'actions et l'accent mis par l'entreprise sur l'allocation du capital.
Un autre conseil InvestingPro note que Ryder "opère avec une charge de dette importante". Cette perspective est pertinente pour la discussion de l'entreprise sur l'augmentation de sa capacité d'endettement de 3,5 milliards € pour le déploiement futur du capital. Les investisseurs devraient considérer cette position d'endettement dans le contexte des plans de croissance stratégique de Ryder et de sa capacité à générer de solides flux de trésorerie, comme mentionné dans le rapport de résultats.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre des conseils et des indicateurs supplémentaires qui pourraient fournir des perspectives plus approfondies sur la santé financière et les perspectives futures de Ryder.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.