Weatherford International (ticker : WFT) a annoncé de solides résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'année 2023, affichant une augmentation des revenus de 19 % et une expansion des marges EBITDA ajustées à 23,1 %. La société a enregistré une croissance dans tous les segments, avec des performances notables en Amérique du Nord et dans le golfe du Mexique aux États-Unis. Weatherford a également achevé l'acquisition de deux sociétés de technologie et d'un leader de la technologie de démantèlement de puits, s'alignant ainsi sur sa stratégie d'expansion des marges et de conversion des flux de trésorerie. En mettant l'accent sur une organisation plus légère et axée sur la technologie, Weatherford vise une marge EBITDA de 25 % d'ici 2025. La dette brute de la société a été réduite à 1,7 milliard de dollars et elle prévoit de rembourser les obligations garanties d'ici le milieu de l'année, après quoi elle fournira un cadre d'allocation du capital. Weatherford est également optimiste quant à la croissance de son chiffre d'affaires et de ses marges EBITDA pour 2024, prévoyant une croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres ou à moins de quinze et un flux de trésorerie disponible ajusté supérieur à 500 millions de dollars.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires a augmenté de 19% en 2023, avec une augmentation séquentielle de 4% au 4ème trimestre.
- Les marges de l'EBITDA ajusté ont augmenté à 23,1%, avec un objectif de 25% d'ici 2025.
- La croissance a été stimulée par l'augmentation des activités de forage et de complétion dans tous les segments.
- La société a réduit sa dette brute à 1,7 milliard de dollars et a atteint un ratio d'endettement net de 0,7x.
- Weatherford a acquis des sociétés technologiques dans les secteurs du fil de fer et du démantèlement de puits.
- Pour 2024, Weatherford prévoit une croissance du chiffre d'affaires à deux chiffres, voire à moins de dix, et des marges d'EBITDA de 25 %.
- L'amélioration des notations de crédit par S&P et Moody's reflète l'amélioration des performances d'exploitation et du bilan.
Perspectives de la société
- Weatherford prévoit une croissance continue de ses produits et services, stimulée par les investissements internationaux.
- La société vise à devenir une organisation plus légère, axée sur des objectifs précis, en mettant l'accent sur la technologie et l'excellence opérationnelle.
- Des contrats importants avec Petrobras et des opportunités offshore devraient stimuler la croissance du chiffre d'affaires.
Faits marquants baissiers
- Certains projets intégrés sans appareils de forage sont plus rentables, tandis que d'autres projets avec appareils de forage sont moins rentables.
- L'entreprise est prudente quant à l'acceptation d'un trop grand nombre de projets intégrés, se limitant à un ou deux par an.
Faits saillants positifs
- L'activité en Amérique du Nord a augmenté ses marges dans un environnement de marché plus faible.
- Les activités américaines dans le Golfe du Mexique ont progressé de plus de 25 % sur l'année.
- Les contrats intégrés à Oman et en Arabie Saoudite ont contribué à la bonne performance.
Manque à gagner
- L'activité ISP, qui comprend l'achat, la revente et la gestion de projet, dilue les marges globales mais est rentable du point de vue du cycle de conversion des liquidités.
Questions et réponses
- Girish Saligram a parlé de la rentabilité des projets intégrés et de l'approche mesurée de la société en ce qui concerne l'acceptation de nouveaux projets.
- La société se concentre sur la réduction de la dette et envisagera les rendements pour les actionnaires et les possibilités de fusions et d'acquisitions après avoir remboursé les billets garantis.
- Weatherford simplifie ses opérations pour améliorer ses marges grâce à un approvisionnement stratégique et à la consolidation de ses installations.
- La société vise une croissance durable à long terme et une augmentation de la valeur pour les actionnaires.
Les performances de Weatherford et les acquisitions stratégiques placent la société en position de réussite continue sur le marché de l'énergie en pleine évolution. En mettant clairement l'accent sur la technologie et l'excellence opérationnelle, Weatherford s'engage sur la voie d'une croissance durable et d'une valeur actionnariale accrue dans les années à venir.
Perspectives InvestingPro
Weatherford International (ticker : WFT) a enregistré de solides performances au cours de l'année écoulée, et les dernières données d'InvestingPro étayent le récit financier de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière d'environ 6,78 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 15,49, Weatherford se négocie à un niveau qui reflète la confiance des investisseurs dans son potentiel de bénéfices. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 est légèrement plus élevé, à 16,09, ce qui indique une valorisation stable au cours de la période récente.
La croissance des revenus de la société est également remarquable, avec une augmentation de 18,56% au cours des douze derniers mois au T4 2023. Cela s'aligne sur l'augmentation de 19% des revenus déclarés par la société au cours de la même période, ce qui démontre la forte position de Weatherford sur le marché et ses efforts d'expansion réussis. En outre, la marge bénéficiaire brute de 23,1% de la société reflète les marges EBITDA ajustées mentionnées dans l'article, soulignant l'efficacité des opérations et de la gestion des coûts de Weatherford.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Weatherford devrait rester rentable, avec un revenu net qui devrait augmenter cette année. Cet optimisme est partagé par les analystes, qui prévoient que la société maintiendra sa rentabilité. En outre, Weatherford fonctionne avec un niveau d'endettement modéré et dispose de liquidités qui dépassent les obligations à court terme, ce qui lui confère une stabilité et une flexibilité financières.
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InvestingPro note également que Weatherford ne verse pas de dividende aux actionnaires, ce qui pourrait être une décision stratégique pour réinvestir les bénéfices dans la poursuite de la croissance et la réduction de la dette. Avec 8 conseils supplémentaires répertoriés dans InvestingPro pour Weatherford, les investisseurs disposent de nombreuses données pour prendre des décisions éclairées concernant leurs stratégies d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.