Par Senad Karaahmetovic
Rob Sanderson, analyste de Loop Capital, a réitéré sa note d'achat sur le titre Amazon (NASDAQ:AMZN) dans le contexte du récent repli.
L'analyste a néanmoins réduit l'objectif de cours à 2 825,00 $ par action afin de refléter un multiple plus faible pour le secteur de la vente au détail. Les actions sont en baisse de près de 35 % depuis le début de l'année.
Sanderson conseille vivement aux investisseurs de "rechercher des opportunités d'achat dans les entreprises de référence avec des marges défendables et des innovateurs bien gérés qui émergeront plus forts"." Amazon correspond à cette description.
"Nous avons mal évalué l'ampleur de la pression inflationniste et de la capacité excédentaire à court terme, mais nous continuons de penser que l'économie unitaire reviendra à des niveaux historiques au fil du temps. Dans cette note, nous présentons un cadre pour évaluer la capacité bénéficiaire à mesure que les économies unitaires se rétablissent", a déclaré Sanderson aux clients dans une note.
Dans le cas où l'économie unitaire peut augmenter comme prévu par Sanderson d'ici 2025, l'analyste voit le potentiel pour les actions de doubler en 2024 sur les bénéfices à terme.
"Avec ce que nous considérons comme des hypothèses raisonnablement conservatrices pour l'amélioration de l'économie unitaire, notre cadre indique une marge d'exploitation de détail de +7,5% d'ici 2025 avec environ 40 milliards de dollars de bénéfice net du segment. Dans ce scénario, un ratio cours/bénéfice à terme de 20x sur les bénéfices de la vente au détail et de 30x pour AWS et Amazon pourrait représenter une action de +4 000 dollars en cas de reprise ", conclut l'analyste.