BofA a modifié sa stratégie en ce qui concerne les actions d'infrastructure de communication, en passant de la position Neutre à l'Achat pour Crown Castle (NYSE:CCI) et SBA Communications (NASDAQ:SBAC).
Selon les analystes de BofA, Equinix (NASDAQ:EQIX) est le meilleur choix en matière de centres de données, tandis qu'ils préfèrent American Tower (NYSE:AMT) pour les tours.
Les analystes expliquent que le Capex s'est atténué, tout comme les craintes d'une récession. "Les acteurs du secteur de l'infra. comm. ont annoncé des résultats pour le deuxième trimestre 23 qui étaient globalement conformes ou supérieurs aux prévisions de la rue. Les centres de données ont affiché des résultats positifs grâce à un environnement tarifaire solide et à l'optimisme quant à l'impact potentiel de l'IA", ont-ils déclaré.
Ils soulignent que EQIX est leur premier choix pour les centres de données en raison de sa situation financière solide et de son dynamisme commercial positif.
"Les bénéfices des tours ont été moins satisfaisants car les actions ont réagi fortement au ralentissement des dépenses d'investissement des opérateurs nationaux et à d'autres événements idiosyncrasiques. Alors que nous anticipions une modération des dépenses en capital des opérateurs pour 2024+, le ralentissement immédiat a été sévère", ont ajouté les analystes.
"Nous réaffirmons AMT comme notre premier choix pour les tours et nous apprécions ses 1) structures contractuelles MLA (master lease agreement) holistiques au niveau national, 2) son exposition internationale diversifiée (45% des revenus), et 3) sa croissance AFFO/sh leader parmi ses pairs."
CCI et SBAC ont été rétrogradés à Neutre car BofA prévoit une modération de la croissance nationale, des vents contraires sur les taux d'intérêt, un taux élevé de désabonnement et des facteurs spécifiques à l'entreprise qui freinent la croissance AFFO/sh.
"Nous continuons à privilégier les centres de données par rapport aux tours en raison de vents séculaires tels que l'IA et une dynamique offre/demande déséquilibrée couplée à une diminution des anticipations de récession favorisant la croissance plutôt que la défense ", ont conclu les analystes.