Par Sam Boughedda
Les analystes de BofA ont déclaré jeudi qu'ils préféraient acheter Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) plutôt que Intel (NASDAQ:INTC) notée Sous-performer.
Avant la publication des résultats du premier trimestre, les analystes ont indiqué aux investisseurs dans une note que la société avait revu à la baisse les estimations de ventes/PEP d'INTC pour le CY23 de -6%/-38% en raison de la persistance des stocks de PC à court terme et de la faiblesse de la demande des centres de données.
Pendant ce temps, BofA maintient les estimations d'AMD, notant qu'elles sont déjà inférieures au consensus sur des préoccupations similaires à court terme, bien que "avec des compensations positives d'un passage plus fort/accroissant à la demande intégrée (Xilinx) dans les marchés industriels/automobiles".
"Alors que l'augmentation des dépenses en Chine et le rafraîchissement de Windows 11 devraient quelque peu aider la demande à se redresser en CY24/25, nous soulignons que les stocks élevés à plus long terme ont un impact disproportionné sur INTC (par rapport à AMD, qui sous-traite la fabrication)", ont-ils écrit.
"Du côté des centres de données, nous continuons d'anticiper une reprise généralisée au deuxième semestre, mais nous notons qu'INTC Q1/Q2 reste à risque en raison de l'accumulation des stocks de réseaux (par LITE, MU, MRVL)," ajoutent les analystes. "En revanche, AMD reste exposé principalement aux fournisseurs de cloud qui devraient voir les dépenses de CY23 augmenter de +5% en glissement annuel, car ils augmentent les investissements dans le cadre de la marée montante de l'IA."
"Alors que certains soulignent la récente surperformance de l'action INTC comme une preuve du potentiel de son portefeuille d'IA, nous notons qu'INTC reste un donneur d'actions à AMD dans les processeurs de serveurs au moins jusqu'en 2025, lorsque 'Intel 3' Granite Rapids augmentera en volume."