par Supantha Mukherjee
(Reuters) - Broadcom (NASDAQ:AVGO) a relevé lundi son offre sur Qualcomm (NASDAQ:QCOM), à plus de 121 milliards de dollars (97 milliards d'euros), avec l'objectif de contraindre les administrateurs de sa cible à négocier.
La nouvelle offre valorise le spécialiste des semi-conducteurs pour smartphones à 82 dollars par action, soit une prime de 24% par rapport au cours de clôture de Qualcomm vendredi.
"Qualcomm et son conseil d'administration sont face à une décision difficile parce que cette offre est attractive", commente Daniel Ives, analyste chez GBH Insights.
L'offre améliorée de Broadcom met également la pression sur Qualcomm pour qu'il finalise son offre de 38 milliards de dollars sur NXP Semiconductors ou qu'il y renonce.
Le fonds activiste Elliott Management, qui détient environ 6,6% de NXP, avait estimé le mois dernier que le groupe valait plus de 135 dollars par action alors que Qualcomm en offre 110.
Le conseil d'administration de Qualcomm avait rejeté en novembre une première offre non sollicitée de Broadcom, de 103 milliards de dollars, en jugeant qu'elle sous-valorisait fortement l'entreprise.
Il a dit lundi examiner la nouvelle proposition à 82 dollars, qui se décompose en 60 dollars en numéraire et l'équivalent de 22 dollars en titres. La précédente offre, à 70 dollars par action, comportait déjà 60 dollars en numéraire mais seulement 10 dollars en titres.
"Nous pensons que Broadcom se montre sérieux et agressif pour acquérir Qualcomm et cette offre plus élevée le prouve", ajoute Daniel Ives.
Après le rejet de la première offre, Broadcom et le fonds de capital-investissement Silver Lake Partners avaient pris l'initiative de proposer 11 candidats au conseil d'administration de Qualcomm, adoptant de fait une posture hostile.
Qualcomm s'est prononcé contre ces candidatures mais le dernier mot en reviendra à ses actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle prévue le 6 mars.
Broadcom, basé à Singapour, a redit lundi sa conviction que l'opération serait finalisée dans les 12 mois suivant la signature définitive d'un accord.
Qualcomm avait affirmé précédemment que les nombreuses autorisations réglementaires à obtenir constituaient un sérieux obstacle à un rapprochement. La Commission américaine du Commerce (FTC) a soumis le mois dernier une seconde demande de renseignements sur l'offre de Broadcom.
Dans les échanges d'avant-Bourse à Wall Street, l'action Broadcom a baissé à l'annonce de l'offre améliorée avant de se retourner à la hausse pour afficher un gain de 1,9%.
Le titre Qualcomm a suivi le chemin inverse et perdait 2,3% après une hausse initiale. Au cours de clôture de vendredi, Qualcomm affiche un gain de 25,5% sur les 12 derniers mois.
Le titre NXP était de son côté en légère baisse à 120,10 dollars.
Reuters avait rapporté plus tôt que Broadcom s'apprêtait à relever son offre.
(Bertrand Boucey et Catherine Mallebay-Vacqueur pour le service français, édité par Véronique Tison)