Vendredi, BWS Financial a initié une couverture sur Net Lease Office Products (NYSE:NLOP) avec une note d'achat et un objectif de prix de 60 $. La société a souligné la proposition de valeur de l'entreprise, notant que NLOP se négocie en dessous de sa valeur comptable. Cette sous-évaluation est attribuée au sentiment négatif du marché général à l'égard des immeubles de bureaux.
Net Lease Office Products, issue de W. P. Carey (NYSE:WPC), est en train de liquider un portefeuille d'immeubles de bureaux. Au départ, NLOP gérait 59 immeubles de bureaux à locataire unique aux États-Unis et cinq en Europe. Récemment, ce nombre a été ramené à 55 propriétés suite à la vente de quatre propriétés pour un montant total de 43,1 millions de dollars.
Le produit de ces ventes, complété par les réserves de trésorerie existantes, a permis à NLOP de rembourser 52 millions de dollars de dettes. Cette manœuvre financière s'inscrit dans le cadre des efforts stratégiques de la société pour gérer efficacement son portefeuille immobilier et son bilan.
BWS Financial fonde son objectif de cours optimiste de 60 dollars sur une approche d'évaluation du taux de capitalisation (cap rate). Alors que les taux de capitalisation du marché pour les propriétés à locataire unique sont généralement inférieurs à 8 %, BWS Financial applique un taux de capitalisation plus proche de 10 % pour justifier l'évaluation plus élevée. Cette estimation prudente suggère que la valeur des capitaux propres de NLOP devrait dépasser son prix actuel sur le marché, offrant ainsi un potentiel de hausse aux investisseurs.
Perspectives InvestingPro
Alors que BWS Financial braque les projecteurs sur Net Lease Office Products (NYSE:NLOP) avec des perspectives haussières, les données et les perspectives d'InvestingPro permettent d'approfondir les données financières et la performance du marché de la société. Selon InvestingPro, NLOP se négocie actuellement à un faible multiple Prix / Livre de 0,33, ce qui soutient l'idée que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à sa valeur comptable. Cela est d'autant plus remarquable que cela correspond à l'accent mis par BWS Financial sur la proposition de valeur de NLOP.
Pour renforcer encore l'évaluation attrayante de NLOP, la société se négocie également à de faibles multiples d'évaluation de l'EBIT et de l'EBITDA, ce qui suggère que sa capacité bénéficiaire n'est pas entièrement reflétée dans son prix de marché actuel. Avec une capitalisation boursière de 348,12 millions de dollars et un chiffre d'affaires robuste de 171,17 millions de dollars au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2023, NLOP présente un cas convaincant pour les investisseurs à la recherche d'une croissance potentielle.
Sur le plan de la performance, NLOP a affiché des rendements solides avec une augmentation de 37,63% au cours du dernier mois et une augmentation encore plus impressionnante de 90,93% au cours des trois derniers mois. Cette dynamique pourrait être un signal pour les investisseurs à la recherche de sociétés ayant une forte trajectoire de croissance à court terme.
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