Jeudi, Cantor Fitzgerald a modifié sa position sur Lucid Group Inc. (NASDAQ:LCID), passant d'une note neutre à une note sous-pondérée, accompagnée d'une réduction de l'objectif de prix de 6,00 $ à 4,00 $. La révision découle d'une série de défis auxquels le fabricant de véhicules électriques est confronté, notamment des marges brutes négatives élevées, une révision à la baisse des perspectives de production annuelle et une baisse de la demande.
L'entreprise a également révisé ses prévisions de revenus pour les années fiscales 2024 et 2025 à environ 724,2 millions de dollars et 1 651,2 millions de dollars, respectivement. Il s'agit d'une baisse significative par rapport aux estimations précédentes de 1 654,6 millions de dollars pour l'exercice 24 et de 5 076,9 millions de dollars pour l'exercice 25. Les ajustements ont été influencés par la baisse des prévisions de production et de livraison de véhicules, ainsi que des prix de vente moyens anticipés.
Les estimations de production des véhicules Lucid ont été ramenées à 9 500 unités pour l'année 2024, soit une réduction par rapport aux 15 000 unités précédemment prévues. Pour 2025, les prévisions de production ont été ajustées à 20 000 véhicules, contre une estimation initiale d'environ 38 000 unités. Afin de rester compétitive au sein de l'industrie, Lucid a baissé le prix de ses véhicules, ce qui a conduit à une nouvelle estimation de l'ASP mixte d'environ 88 000 $ pour l'année fiscale 24.
L'objectif de prix de 4 $ de Cantor Fitzgerald est le résultat d'une analyse ascendante des flux de trésorerie actualisés (DCF) sur 10 ans, en supposant un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 11 % et une valeur terminale basée sur un taux de croissance à long terme de 2 %. L'entreprise a également mis en évidence les principaux risques susceptibles d'influer sur les performances de Lucid, notamment les perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement, une demande plus lente que prévu de la part des clients, des obstacles à la fabrication et une concurrence intense sur le marché.
Perspectives InvestingPro
Alors que Lucid Group Inc. navigue à travers ses défis financiers et de production, les perspectives InvestingPro apportent un éclairage sur la position actuelle de la société et sur ce que les investisseurs pourraient prendre en considération. Lucid détient plus de liquidités que de dettes, ce qui est un signe positif de liquidité (InvestingPro Tip 0). Cependant, il est également important de noter que Lucid brûle rapidement ses liquidités, ce qui pourrait soulever des inquiétudes quant à sa viabilité financière à long terme (InvestingPro Tip 2).
InvestingPro Data indique une capitalisation boursière de 8,47 milliards de dollars, ce qui est considérable mais reflète les attentes élevées des investisseurs à l'égard de l'entreprise. La croissance du chiffre d'affaires sur les douze derniers mois, au troisième trimestre 2023, atteint le taux impressionnant de 84,64 %, ce qui indique une forte performance des ventes par rapport au passé. Cependant, cette croissance est tempérée par une baisse des revenus trimestriels de -29,49% au T3 2023, ce qui suggère une certaine volatilité dans le flux de revenus de la société.
L'action Lucid a connu un fort rendement au cours du dernier mois avec une augmentation de 30,74%, mais le rendement total du cours sur un an est de -62,93%, ce qui souligne la forte volatilité du cours de l'action (InvestingPro Tip 3) et la chute importante à laquelle les investisseurs ont dû faire face (InvestingPro Tip 10). Les analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir (InvestingPro Tip 1), ce qui pourrait être le signe d'une amélioration potentielle des perspectives financières de Lucid.
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