Les analystes de Jefferies ont commencé une couverture de recherche sur le fournisseur de services de fabrication électronique Fabrinet (NYSE :FN) avec une note de Hold et un objectif de prix de 230 $.
Selon la banque d'investissement, les activités de Fabrinet liées à Nvidia (NASDAQ :NVDA) préparent la société à "une longue piste de croissance future", bien qu'ils pensent que l'action reflète déjà le scénario haussier.
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"Les analystes ajoutent qu'il existe des risques liés à la qualification par Nvidia d'autres fournisseurs d'émetteurs-récepteurs et/ou à la baisse de l'enthousiasme des investisseurs pour l'IA.
Fabrinet, que Jefferies appelle "le petit frère de Nvidia", est un fabricant contractuel spécialisé dans les solutions de communication optique.
Jefferies prévoit une croissance des ventes de 8 % pour Fabrinet au cours de l'année fiscale 2024, atteignant 2,865 milliards de dollars, et une croissance de 13 % en 2025, totalisant 3,249 milliards de dollars.
Ils s'attendent à ce que les activités de Fabrinet avec Nvidia passent d'un montant estimé à 990 millions de dollars en 2024 à 1,4 milliard de dollars en 2025. Selon leurs calculs, il suffirait à Nvidia de s'emparer de 25 % du marché des émetteurs-récepteurs GPU dorsaux pour que Fabrinet atteigne cet objectif.
Dans un scénario optimiste, où Nvidia détiendrait une part de marché de 40 à 45 %, le partenariat Nvidia-Fabrinet pourrait générer un chiffre d'affaires supplémentaire d'un milliard de dollars, ajoutent les analystes.
"Fabrinet devrait accélérer la fabrication - y compris le bâtiment 10 - pour atteindre cet objectif. Il faudra attendre plusieurs années pour que cela se produise, mais notre scénario à la hausse se traduit par une augmentation du bénéfice par action de plus de 13 dollars", écrivent-ils.