Amazon (NASDAQ:AMZN) devrait annoncer ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'année fiscale le 1er août. Les analystes de Citi prévoient que l'entreprise enregistrera de fortes ventes et une performance financière globale qui dépassera les attentes.
Ces analystes estiment que le chiffre d'affaires d'Amazon pour le deuxième trimestre sera d'environ 149 milliards de dollars, soit 0,4 % de plus que la prévision moyenne.
Ils prévoient également une augmentation de 18 % du chiffre d'affaires d'Amazon Web Services (AWS) par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui est légèrement supérieur à la croissance de 17 % prévue par les autres analystes.
Selon les analystes, le service de cloud computing d'Amazon devrait bénéficier d'une croissance significative des contrats engagés à partir du quatrième trimestre et d'une augmentation des dépenses pour le développement et l'amélioration des modèles. Ils considèrent qu'une augmentation séquentielle de 1 milliard de dollars du chiffre d'affaires, soit une hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, est une bonne performance par rapport aux concurrents d'Amazon.
"Nous avons interprété les résultats financiers de Google Cloud Platform (GCP) comme un indicateur positif pour AWS, avec une accélération trimestrielle de 0,1 % et des marges bénéficiaires plus élevées suggérant qu'il n'y a pas beaucoup de concurrence sur les prix", écrivent-ils.
Ils prévoient que le revenu d'exploitation d'Amazon sera de 14 milliards de dollars, soit 1 % de plus que la prévision moyenne des analystes. Cependant, les analystes soulignent la possibilité que le chiffre réel soit plus élevé, potentiellement entre 15 et 16 milliards de dollars. Cet optimisme se fonde sur les résultats du trimestre précédent, l'introduction de nouvelles charges pour les vendeurs tiers, l'augmentation des revenus de la publicité sur Amazon Prime et une augmentation relativement faible de la superficie des centres d'exécution des commandes d'Amazon.
"La plus grande préoccupation est la prévision des marges bénéficiaires du troisième trimestre, compte tenu des attentes élevées, de l'augmentation des frais d'expédition et de la tendance à ajouter de nouvelles capacités d'exécution des commandes au troisième trimestre en préparation de la saison des fêtes", ont averti les analystes de Citi.
Pour le troisième trimestre, les analystes prévoient que le chiffre d'affaires d'Amazon se situera entre 155,5 et 160,5 milliards de dollars, le point médian de ces projections indiquant une augmentation de 5 % par rapport au deuxième trimestre. Ce chiffre est légèrement inférieur à la prévision de 158,4 milliards de dollars faite par d'autres analystes.
Ils estiment que le bénéfice d'exploitation selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP) pour le troisième trimestre sera compris entre 12 et 15,5 milliards de dollars, ce qui est inférieur au consensus de 15,4 milliards de dollars.
Malgré les indications d'une réduction des dépenses de consommation, les analystes pensent qu'Amazon est en train de s'emparer d'une plus grande part du marché. Ils notent qu'historiquement et typiquement, les prévisions de bénéfices d'Amazon pour le troisième trimestre sont conservatrices, mais ils soulignent également que les marges bénéficiaires se sont améliorées séquentiellement au cours des troisièmes trimestres des années où les ventes au détail étaient fortes.
Les analystes s'attendent à ce que les marges bénéficiaires d'Amazon augmentent en raison de la hausse des revenus publicitaires d'Amazon Prime et de la croissance prévue d'AWS. Ils estiment que ces facteurs pourraient conduire à une augmentation des multiples de valorisation des actions de la société d'ici 2024. Actuellement, l'action d'Amazon est évaluée à 12,8 fois sa valeur d'entreprise par rapport aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA), ce qui est inférieur à sa moyenne sur 10 ans de 17 fois.
"Nous avons souligné que l'augmentation des marges bénéficiaires justifie l'utilisation d'une méthode d'évaluation plus conventionnelle du ratio cours/bénéfice (P/E). Nous considérons que le ratio cours/bénéfice de 30,7 fois basé sur les bénéfices GAAP par action prévus pour 2025 est raisonnable, compte tenu du taux de croissance annuel composé de 27 % prévu pour les bénéfices GAAP au cours des deux prochaines années ", ont-ils commenté, maintenant une recommandation d'achat de l'action Amazon.
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