Harley-Davidson, Inc. (HDMC) a rapporté un troisième trimestre difficile en 2024, faisant face à des vents contraires importants sur le marché mondial qui ont conduit à une baisse des ventes au détail et des revenus. L'entreprise a connu une chute de 13% des ventes au détail globales, avec une baisse marquée de 23% dans la région EMEA. Malgré ces défis, les ventes au détail aux États-Unis sont restées relativement stables, ne diminuant que de 1%, grâce à une croissance de près de 10% dans le segment touring. Le chiffre d'affaires consolidé de Harley-Davidson a chuté de 26%, et le résultat d'exploitation a baissé de 49% à 106 millions €. Le bénéfice par action a diminué de 34% en glissement annuel à 0,91€. L'entreprise a révisé ses perspectives pour l'année complète et prend des mesures stratégiques pour améliorer la rentabilité et le soutien aux concessionnaires, en se concentrant sur la réduction des stocks et les efforts de gestion des coûts.
Points clés à retenir
- Les ventes au détail mondiales de Harley-Davidson ont diminué de 13%, avec une baisse de 23% dans la région EMEA.
- Les ventes au détail aux États-Unis ont baissé de 1%, soutenues par une croissance de près de 10% dans le segment touring.
- Le chiffre d'affaires consolidé a chuté de 26%, et le résultat d'exploitation a baissé de 49% à 106 millions €.
- Le bénéfice par action a diminué de 34% à 0,91€ en glissement annuel.
- L'entreprise vise à réduire les stocks des concessionnaires de 20% d'ici la fin de l'année et a révisé ses perspectives pour l'année complète.
- LiveWire, le segment EV de Harley-Davidson, détient une part de marché de 69% aux États-Unis et prévoit une annonce de produit à l'EICMA en novembre.
Perspectives de l'entreprise
- Harley-Davidson a révisé ses perspectives pour 2024, s'attendant à des ventes au détail et en gros entre 149.000 et 153.000 unités, en baisse par rapport aux estimations précédentes.
- Le chiffre d'affaires devrait diminuer de 14% à 16%, avec une marge de résultat d'exploitation attendue entre 7,5% et 8,5%.
- L'entreprise reste concentrée sur le financement d'une croissance rentable et donne la priorité aux dividendes et aux rachats d'actions.
- Une marge de résultat d'exploitation de 15% est visée d'ici la fin de 2025.
Points baissiers
- Les ventes au détail ont fortement chuté dans la région EMEA de 23%.
- L'entreprise a rapporté une baisse de 32% du chiffre d'affaires de HDMC et une chute de 39% des expéditions de motos en gros.
- La marge brute a diminué à 30,1% contre 31,7% en glissement annuel.
Points haussiers
- Le chiffre d'affaires de Harley-Davidson Financial Services a augmenté de 10% à 286 millions €.
- Le résultat d'exploitation pour HDFS a augmenté de 29% à 77 millions €.
- L'entreprise a racheté 9,5 millions d'actions pour 350 millions € au cours de l'année.
Manques
- Le bénéfice par action pour l'année complète est de 4,27€, une baisse de 8% par rapport à 2023.
- Depuis le début de l'année, le chiffre d'affaires consolidé total a atteint 4,5 milliards €, en baisse de 6% par rapport à l'année précédente.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- L'entreprise prévoit de mettre en œuvre un soutien promotionnel sélectif au T4 pour gérer les stocks des concessionnaires.
- Des discussions sont en cours concernant des offres de motos plus abordables, avec des plans spécifiques pour les produits RevMax en 2025.
- La direction se concentre sur une budgétisation conservatrice et la productivité des coûts, visant 400 millions € d'économies.
En résumé, Harley-Davidson navigue dans un climat économique difficile avec une concentration stratégique sur la réduction des stocks, la gestion des coûts et le soutien aux concessionnaires. Tout en faisant face à des baisses des ventes au détail et des revenus, la direction de l'entreprise reste prudemment optimiste quant aux perspectives futures, soulignant l'importance de la discipline opérationnelle et de la croissance de la part de marché dans le segment touring. Harley-Davidson est prête à poursuivre ses efforts en matière d'innovation de produits et de performance des services financiers, visant une position plus forte dans les années à venir.
Perspectives InvestingPro
Malgré le troisième trimestre difficile rapporté par Harley-Davidson (HOG), les données d'InvestingPro révèlent certains aspects intéressants de la situation financière de l'entreprise. Au cours des douze derniers mois se terminant au T2 2024, le ratio P/E de Harley-Davidson s'établit à un faible 6,14, suggérant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Cela s'aligne avec l'accent mis par l'entreprise sur la rentabilité et les efforts de gestion des coûts mentionnés dans le rapport sur les résultats.
Les conseils InvestingPro soulignent que Harley-Davidson a maintenu le versement de dividendes pendant 32 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires même en période difficile. Cela est particulièrement pertinent étant donné la déclaration de l'entreprise concernant la priorité accordée aux dividendes et aux rachats d'actions. De plus, le conseil indiquant que les actifs liquides dépassent les obligations à court terme apporte une certaine assurance quant à la stabilité financière de l'entreprise alors qu'elle navigue dans les vents contraires actuels du marché.
La performance récente de l'action, comme noté par un autre conseil InvestingPro, montre que l'action de Harley-Davidson a subi un coup dur au cours de la dernière semaine, avec un rendement total du prix sur 1 semaine de -13,59%. Cette baisse reflète probablement la réaction du marché aux résultats difficiles du T3 et aux perspectives révisées.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre des conseils et des perspectives supplémentaires qui pourraient fournir un contexte plus approfondi à la situation financière et à la position sur le marché de Harley-Davidson. Il y a 11 conseils InvestingPro supplémentaires disponibles pour HOG, qui pourraient être précieux pour comprendre les perspectives de l'entreprise alors qu'elle travaille vers son objectif de marge de résultat d'exploitation pour 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.