L'indice S&P 500 a enregistré la semaine dernière sa cinquième semaine de hausse consécutive (+0,8 %), égalant ainsi la série de mai à juin. L'indice s'approche maintenant des plus hauts niveaux de 2023, autour de 4600. S'il dépasse ce seuil, il pourrait se diriger vers les niveaux les plus élevés de tous les temps, proches de 4800, tandis qu'une baisse suggérerait la possibilité de former un double sommet.
L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 2,4 % et affiche désormais une hausse de plus de 12 % par rapport à son niveau le plus bas d'octobre. Il s'agit de la plus forte hausse sur cinq semaines depuis le mois d'octobre précédent. Le Dow Jones a clôturé la semaine à 36245, les optimistes du marché envisageant un nouveau record historique au-dessus de 36952. Dans le même temps, l'indice composite Nasdaq a augmenté de 0,4 %, atteignant presque un nouveau sommet pour 2023 au-dessus de 14446.
Les gains récents des principaux indices boursiers ont eu lieu après que les membres du Comité fédéral de l'open market, connus pour leurs positions généralement plus strictes en matière de politique monétaire, tels que le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller et la présidente de la Banque fédérale de réserve de Cleveland Loretta Mester, ont exprimé des positions inattendues dans leurs récents discours.
Focus sur les données de l'emploi
Cette semaine, les participants au marché suivront de près l'enquête sur les offres d'emploi et les mouvements de main-d'œuvre (Job Openings and Labor Turnover Survey) mardi, ainsi que les données sur le secteur des services de l'Institute for Supply Management (Institut de gestion des approvisionnements), également publiées mardi.
"L'indice mesurant le secteur des services devrait montrer un ralentissement continu en novembre, mais devrait rester dans la fourchette indiquant une expansion", ont déclaré les analystes de Bloomberg Intelligence.
Le rapport sur l'emploi pour le mois de novembre devrait être publié vendredi. Avant cela, les données sur les nouvelles demandes d'allocations de chômage seront disponibles jeudi.
"Le rapport sur l'emploi de novembre pourrait présenter des points de vue contradictoires sur la santé du marché du travail. Une forte augmentation de l'emploi non agricole, suite à la fin des grèves des travailleurs de l'automobile (United Auto Workers), pourrait contraster avec une enquête plus faible auprès des ménages, où nous anticipons une légère augmentation du taux de chômage à 4,0 %. Nous pensons que l'économie pourrait se trouver à un point de transition vers une récession", ont ajouté les analystes.
En ce qui concerne les résultats des entreprises, des rapports importants sont attendus de la part d'AutoZone, MongoDB, Chewy, Broadcom, Lululemon, et Dollar General.
Commentaires des analystes sur les actions américaines
Analystes de Stifel : "Nous prévoyons que le S&P 500 atteindra un pic proche de 4650 d'ici la mi-2024, alors que les actions de croissance des grandes capitalisations perdront un peu d'élan au profit des actions de valeur à orientation cyclique (y compris des secteurs tels que la banque, les biens d'équipement, l'énergie, les services financiers, l'assurance, les matériaux, l'immobilier et les transports), en raison de la persistance de l'expansion économique, de l'inflation et de la fermeté de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Nous ne prévoyons pas que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt au cours du premier semestre 2024."
Analystes de Morgan Stanley : "Les mouvements des marchés boursiers sont encore largement influencés par les variations des rendements obligataires, qui ont été façonnés récemment par les attentes du marché obligataire en matière de réductions futures des taux d'intérêt. Avec environ 130 points de base de réduction attendus d'ici la fin de 2024, on peut se demander dans quelle mesure les taux peuvent encore baisser si l'économie connaît un léger ralentissement."
Les analystes de JPMorgan : "Bien que nous ne considérions pas une récession comme le scénario le plus probable, l'économie part d'un point bas, et il ne faudrait pas grand-chose pour la faire basculer dans un ralentissement. Il est important de noter que, contrairement à l'année dernière où une récession était le scénario attendu par la plupart des économistes et des analystes du marché, on s'attend aujourd'hui à un léger ralentissement - c'est peut-être le moment d'envisager un autre point de vue."
Les analystes d'Oppenheimer : "À notre avis, le récent rebond depuis les plus bas d'octobre est positif, mais il soulève également certaines inquiétudes : les gains rapides des cinq dernières semaines (au cours de ce dernier trimestre de l'année vers de nouveaux sommets annuels) pourraient conduire à une perception à court terme des actions comme étant surachetées, ce qui pourrait nécessiter une correction au début de l'année suivante."
Les analystes d'Evercore ISI : "Les actions ont fait preuve de résilience malgré plusieurs défis. Les bénéfices par action ont été soutenus par une économie plus performante que prévu. La crainte générale d'une récession s'est transformée en attente d'un léger ralentissement, car les stimuli de la pandémie continuent d'alimenter les dépenses de consommation. Les valorisations des actions ont également été soutenues par les progrès de l'IA générative et la récente baisse des rendements."
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos conditions générales.