L'indice S&P 500 (SPX) a poursuivi sa progression vers le niveau des 5000 après avoir augmenté de 1,4% la semaine dernière. L'indice Nasdaq Composite (IXIC) a augmenté de 1,1% suite à la publication des résultats de Meta Platforms (NASDAQ:META) et d'Amazon (NASDAQ:AMZN).
L'indice Dow Jones Industrial Average (DJI) a grimpé de 1,4 % pour atteindre sa première clôture hebdomadaire au-dessus de la barre des 38500.
"Avec un programme relativement léger de données économiques et de résultats d'entreprises cette semaine, l'attention des investisseurs se portera probablement sur la communication des résultats des entreprises, les projections de performance future des entreprises et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale lors d'événements à travers le pays cette semaine", a déclaré le stratège d'investissement en chef chez Oppenheimer dans un briefing.
Le rapport sur l'emploi pour le mois de janvier a montré de très bons résultats, les chiffres de l'emploi global et de l'emploi dans le secteur privé dépassant les prévisions moyennes.
"Dans l'ensemble, les détails du rapport sur l'emploi sont très positifs et suggèrent une solidité continue du marché de l'emploi et une plus grande probabilité que l'économie connaisse un ralentissement graduel et moins perturbateur", ont déclaré les analystes financiers.
"L'éventail des créations d'emplois, que nous avions précédemment noté comme étant plutôt limité en 2023, s'est maintenant élargi au-delà des seuls secteurs de l'enseignement privé et des services de santé, ainsi que des loisirs et de l'hôtellerie. Tous les grands secteurs ont connu une croissance positive de l'emploi, à l'exception de l'exploitation minière et forestière. En effet, les indices de diffusion de la croissance de l'emploi à un mois, trois mois et six mois ont tous augmenté".
Calendrier économique de la semaine
Le programme des événements économiques de cette semaine n'est pas très chargé, alors que la période de publication des résultats des entreprises se poursuit. Lundi, les entreprises les plus importantes sont McDonald's (MCD), Caterpillar (CAT), Estee Lauder (EL) et Palantir (PLTR).
Mardi, des rapports sont attendus de Eli Lilly (LLY), Toyota Motor (TM), Amgen (AMGN), Ford Motor (F), et Chipotle Mexican Grill (CMG). Parmi les entreprises importantes qui publieront leurs résultats mercredi, citons Alibaba (BABA), The Walt Disney Company (DIS), Uber Technologies (UBER), CVS Health (CVS), et PayPal Holdings (PYPL).
Jeudi, Philip Morris International (PM) et Unilever (UL) devraient faire des annonces, tandis que Pepsico (PEP) publiera ses résultats vendredi.
Au total, plus de 230 sociétés de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats jusqu'à présent.
"Les bénéfices par action ont dépassé les attentes de 6 points de pourcentage jusqu'à présent, les revenus les dépassant d'une marge plus étroite de 0,7 %", notent les analystes financiers.
"Le consensus pour les bénéfices par action du quatrième trimestre, combinant les résultats réels et les estimations, affiche une surperformance de 3 %, ce qui correspond à nos projections. Les taux de dépassement des attentes pour le bénéfice par action, le chiffre d'affaires et les deux combinés sont respectivement de 70 %, 65 % et 48 %, ce qui est supérieur aux moyennes historiques de 63 %, 59 % et 44 %. Les réactions du marché aux bénéfices qui dépassent les attentes ont été normales (+1,4 point de pourcentage), et le marché a réagi plus négativement aux bénéfices qui sont inférieurs aux attentes (-4,3 points de pourcentage par rapport à la moyenne historique de -2,2 points de pourcentage)".
Perspectives des analystes sur les actions américaines
"Nous considérons toujours qu'un léger ralentissement économique est probable aux États-Unis, avec une décélération de la croissance qui se situerait juste en dessous de la moyenne à long terme. Toutefois, la solide performance récente des indicateurs économiques américains a attiré l'attention sur la possibilité d'une issue encore plus favorable. Dans un scénario idéal, la croissance économique américaine dépasserait les attentes, l'inflation diminuerait régulièrement et la Réserve fédérale aurait l'occasion de réduire les taux d'intérêt de manière plus décisive jusqu'en 2024 - avec la possibilité de six réductions de 25 points de base chacune".
"Choisir des actions sur la base de leurs fondamentaux devrait donner de meilleurs résultats que l'investissement passif dans des indices. Le marché connaît actuellement des inefficacités... La fourchette d'évaluation est large, les actions publiques sont moins chères que les actions privées et les actions individuelles font l'objet de moins d'attention. Il y a un changement notable dans le flux d'investissements vers les actions individuelles".
"Nous continuons à préférer la combinaison de la technologie et des secteurs tels que l'industrie et la consommation discrétionnaire à l'énergie et aux matériaux dans la catégorie des valeurs cycliques, et nous privilégions le secteur de la santé dans la catégorie des valeurs défensives.
"Nous prévoyons que la Réserve fédérale continuera à surveiller les données économiques qui pourraient justifier une réduction des taux d'intérêt lorsqu'elle jugera le moment opportun. Nous prévoyons que cela se produira très probablement au cours de la seconde moitié de l'année (et peut-être même au dernier trimestre), et qu'il n'y aura que deux baisses de taux. Nous conservons une vision positive des investissements en actions et continuons à considérer les obligations comme une classe d'actifs complémentaire à des fins de diversification."
Comme cela a été démontré lors du boom des "Dot Com", pour que les actions continuent à bien se comporter, elles doivent dépasser les attentes élevées fixées par le consensus. Bien que les prévisions de croissance soient optimistes, si elles se réalisent et que les valorisations restent inchangées, le groupe de sept actions le plus performant surpassera probablement les autres."
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