Les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) ont déclaré dans une note jeudi qu'ils voyaient une hausse de 11 % en moyenne pour les actions du S&P 500 au cours des 12 prochains mois, comme au trimestre dernier.
Les actions du S&P 500 ont été moins corrélées au cours des six derniers mois qu'à n'importe quel moment au cours des cinq dernières années. Cependant, Goldman Sachs estime que cela constitue une "excellente toile de fond" pour les investisseurs qui se concentrent sur les opportunités idiosyncrasiques.
"Le rapport entre l'indice et les prix des options sur actions individuelles suggère que les opportunités idiosyncrasiques se maintiendront au cours des six prochains mois", écrit la banque.
Goldman estime à 26 % la probabilité d'une hausse de 5 % de l'indice SPX au cours du mois prochain sur la base de l'environnement macroéconomique et fondamental, bien qu'elle souligne que les options sur l'indice SPX n'offrent qu'une probabilité de 8 % d'une hausse de 5 %.
En outre, la banque indique que les options de vente semblent également sous-évaluées, avec une probabilité de 15 % seulement d'une baisse de 5 %, contre 22 % pour leur modèle.
"Le S&P 500 a augmenté de 8 % au cours des trois derniers mois et les objectifs de prix ont augmenté de 7,5 %", a ajouté Goldman. "Les biotechnologies se distinguent par la plus forte hausse ajustée au risque.
Par ailleurs, la banque d'investissement a déclaré que l'activité des investisseurs individuels a diminué, comme en témoigne une baisse significative des volumes d'options sur actions individuelles.
Elle s'attend à ce que cette baisse d'activité encourage les vendeurs à découvert dans les entreprises dont les fondamentaux sont faibles, en particulier celles où la vente au détail a été historiquement la plus active.
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