Vendredi, Goldman Sachs a modifié sa position sur Alnylam Pharmaceuticals (NASDAQ:ALNY), faisant passer la note d'Achat à Neutre et réduisant l'objectif de prix à 173 $, contre 230 $ précédemment. Cette révision fait suite à la publication des résultats du quatrième trimestre d'Alnylam, qui comprenait des mises à jour importantes de son étude de phase 3 HELIOS-B d'Amvuttra dans la cardiomyopathie ATTR (CM).
L'analyse primaire aura lieu trois mois plus tard que prévu, ce qui repousse la publication des données à la fin juin ou au début juillet de cette année, plutôt qu'au début de l'année 2024.
Les modifications de l'étude impliquent également une nouvelle approche de l'analyse du critère d'évaluation primaire, incluant désormais les résultats d'un sous-groupe de monothérapie qui comprend 60 % des participants, contrairement au plan initial qui prévoyait d'analyser l'ensemble de la population de 655 patients. En outre, des ajustements ont été apportés aux critères d'évaluation secondaires de l'étude.
"Nous pensons que la mise à jour suggère un avantage limité par rapport au traitement standard PFE Vyndaqel/Vyndamax, en plus de nécessiter un délai supplémentaire pour améliorer la probabilité de succès de HELIOS B", a déclaré Goldman Sachs.
Le paysage concurrentiel d'Alnylam devient de plus en plus difficile avec l'arrivée de nouveaux entrants potentiels sur le marché. L'acoramidis de BridgeBio Pharma attend une décision de la PDUFA pour le 29 novembre, et un partenariat entre AstraZeneca et Ionis Pharmaceuticals devrait publier les données de la phase 3 de Wainua en 2025. Ces développements pourraient avoir un impact sur les perspectives commerciales d'Amvuttra, en particulier si l'on considère l'utilisation limitée prévue en tant que monothérapie de première ligne sans données comparatives solides par rapport à la norme de soins actuelle.
Goldman Sachs a esquissé des scénarios reflétant l'impact financier potentiel sur les actions d'Alnylam, estimant à environ plus de 60 % la hausse à environ 240 $ par action dans l'issue la plus favorable, et à environ 60 % la baisse à environ 60 $ par action dans des circonstances moins favorables. Malgré l'abaissement de la note, Goldman Sachs garde un œil sur les autres développements d'Alnylam, notamment les projets en partenariat avec Roche sur le zilebesiran pour l'hypertension, dont les données de combinaison de phase 2 sont attendues en avril, et avec Regeneron sur ALN-APP pour la maladie d'Alzheimer, dont la phase 1 à doses multiples ascendantes a été approuvée par la FDA et dont les résultats sont attendus plus tard dans l'année.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Alnylam Pharmaceuticals (NASDAQ:ALNY) se trouve à un moment charnière avec son étude de phase 3 HELIOS-B, les récentes données de marché d'InvestingPro reflètent la santé financière actuelle de la société et les attentes des analystes. Avec une capitalisation boursière de 18,55 milliards de dollars, la situation financière d'Alnylam reste solide malgré l'absence de rentabilité au cours des douze derniers mois. La croissance des revenus a été impressionnante, avec une augmentation de 76,23% au cours des douze derniers mois au T4 2023, et une croissance trimestrielle de 31,25% au T4 2023.
L'un des principaux conseils d'InvestingPro souligne que 4 analystes ont révisé leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui indique une perspective positive potentielle sur les performances financières futures d'Alnylam. En outre, l'action se négocie actuellement près de son plus bas niveau sur 52 semaines et l'indice de force relative (RSI) suggère qu'elle est en territoire survendu, ce qui pourrait attirer les investisseurs à la recherche d'un point d'entrée dans l'attente d'un rebond.
InvestingPro note également que les liquidités d'Alnylam dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui confère une flexibilité financière et pourrait être un facteur rassurant pour les investisseurs préoccupés par la capacité de la société à financer la recherche et les opérations en cours. Cependant, les analystes ne prévoient pas que la société soit rentable cette année, et l'action s'est mal comportée au cours du mois dernier, avec un rendement total de -21,37 %.
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