Investing.com-- Les analystes de J.P. Morgan ont encouragé les investisseurs à adopter une position défensive à l'égard des marchés boursiers, citant les "premiers signes d'épuisement" de la récente hausse des risques et le risque croissant d'une correction brutale des actions.
Bien que les analystes aient noté que l'optimisme des investisseurs restait élevé quant à une issue "meilleure que la normale" pour l'économie, le positionnement du marché semble maintenant biaisé vers des conditions de surachat.
"Les marchés sont évalués pour la perfection car les valorisations sont élevées, et l'engouement extrême pour les actions dynamiques risque d'entraîner une forte correction de ce facteur", ont déclaré les analystes de J.P. Morgan dans une note publiée lundi.
Ils ont noté le récent déclin du NASDAQ Composite, qui a atteint des sommets, ainsi que la forte baisse du site Nikkei 225, comme autant de signes indiquant que la hausse du risque pourrait maintenant s'essouffler.
Les analystes ont également cité les risques croissants liés aux vents contraires géopolitiques, et le fait que l'inflation semble être orientée à la hausse, ce qui pourrait à son tour maintenir les taux d'intérêt mondiaux à un niveau plus élevé pendant plus longtemps.
Les analystes de JPM ont déclaré qu'ils sous-pondéraient les actions et les obligations d'entreprise et qu'ils surpondéraient les matières premières et les liquidités. Les matières premières semblent également constituer une bonne couverture contre une exposition longue aux actions, étant donné que l'augmentation des prix des matières premières se traduirait par une hausse de l'inflation.
Les indices de Wall Street ont atteint des niveaux record au cours des deux dernières séances, dans un contexte d'incertitude croissante quant au calendrier et à l'ampleur des réductions de taux d'intérêt prévues par la Réserve fédérale cette année.
Cette situation a entraîné des mouvements similaires sur les marchés boursiers mondiaux, le Nikkei 225 japonais se repliant après avoir atteint des sommets inégalés. La pression sur le Nikkei s'explique également par les attentes croissantes quant à l'imminence d'une hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, la première depuis 2007.
JPM met en garde contre une correction de Nvidia.
Les analystes de JPM ont noté que l'optimisme à l'égard de l'intelligence artificielle avait suscité une forte concentration sur les actions exposées au secteur, en particulier NVIDIA Corporation (NASDAQ : NVDA).
Cela a rendu le titre et ses pairs de l’IA vulnérables à une forte correction.
"NVDA a une relation de cause à effet avec le S&P 500; étant donné cette relation et le sentiment et le positionnement très haussiers des investisseurs, nous avertissons les investisseurs que cette relation est susceptible de s'inverser lorsque l'euphorie de l'IA atteindra son paroxysme ", ont écrit les analystes de JPM.