JPMorgan (NYSE:JPM) a publié des résultats solides pour le deuxième trimestre, avec des bénéfices qui ont dépassé les prévisions des analystes financiers. Cependant, le prix des actions de la société a diminué, affichant une baisse de plus de 2 % au début de la négociation.
La société financière a publié un bénéfice par action (BPA) de 4,40 $, soit 0,26 $ de plus que l'estimation moyenne des analystes, qui était de 4,14 $.
Le revenu net de la société s'est élevé à 18,1 milliards de dollars, ce qui représente une croissance substantielle de 25 %, soutenue par un gain net de 7,9 milliards de dollars provenant de la vente d'actions Visa et d'une contribution de 1,0 milliard de dollars en actions Visa pour établir le financement de la Fondation JPMorgan. Le chiffre d'affaires net a également connu une augmentation significative, de 20 %, pour atteindre 51,0 milliards de dollars. Si l'on exclut la plus-value réalisée sur les actions Visa, les revenus autres que d'intérêts ont augmenté de 14 %, cette hausse étant attribuée à l'augmentation des commissions provenant de la banque d'investissement, de la gestion d'actifs et des revenus autres que d'intérêts provenant des marchés de Corporate & Investment Bank (CIB).
Jamie Dimon, président-directeur général, s'est exprimé sur les performances du trimestre, en mettant l'accent sur le revenu net de 13,1 milliards de dollars et le rendement des capitaux propres tangibles de 20 %, après ajustement pour tenir compte du gain lié aux actions Visa et d'autres éléments discrétionnaires. M. Dimon a également souligné l'expansion substantielle de la division CIB de la société, avec des commissions provenant de la banque d'investissement qui ont augmenté de 50 % et une part de marché de la division qui a atteint 9,5 % depuis le début de l'année. En outre, le taux net d'impayés pour les services de cartes a été annoncé à 3,50 %.
L'allocation pour pertes de crédit s'est élevée à 3,1 milliards de dollars, dont 2,2 milliards de dollars d'impayés nets et 821 millions de dollars d'augmentation nette des réserves. L'augmentation des radiations nettes de 820 millions de dollars est principalement due aux services de cartes. L'augmentation nette des réserves se compose de 609 millions de dollars pour les consommateurs, principalement dans les services de cartes, et de 189 millions de dollars pour le commerce de gros.
M. Dimon a également souligné que l'entreprise surveillait attentivement les éventuels dangers économiques, tels que les conflits géopolitiques et les pressions inflationnistes. Il a souligné la forte adéquation du capital de l'entreprise, avec un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) de 15,3 %, et a mentionné le projet du conseil d'administration d'augmenter le dividende versé aux actionnaires ordinaires pour la deuxième fois cette année, indiquant une augmentation cumulée de 19 % par rapport au dernier trimestre de l'année précédente.
La performance de JPMorgan au deuxième trimestre montre sa capacité à gérer un paysage économique complexe tout en continuant à faire des investissements pour une croissance à long terme et en conservant une position financière solide. L'approche prudente de la société en matière de gestion et d'investissements stratégiques l'a bien préparée à faire face aux défis et aux opportunités à venir.
En réponse au rapport sur les résultats, les analystes de RBC Capital ont fait remarquer dans une note : "Dans l'ensemble, compte tenu de l'incertitude qui régnait avant le trimestre, JPM a enregistré des résultats fondamentaux solides pour le deuxième trimestre, grâce à des revenus de commissions plus élevés que prévu, bien que partiellement contrebalancés par une provision accrue pour pertes de crédit et des coûts d'exploitation plus élevés."
Les analystes d'Evercore ISI ont informé les investisseurs qu'il est "difficile de décrire un ROTCE de 20 % et un rachat d'actions plus important que prévu comme autre chose qu'un trimestre positif. Cependant, nous pensons qu'avec une croissance tirée par une forte performance des marchés des capitaux, de la gestion d'actifs et de patrimoine, et des cartes, mais avec des tendances stables dans les prêts et les dépôts et aucune révision des prévisions pour le revenu net d'intérêt (ou les coûts d'exploitation), il pourrait y avoir une certaine pression à la baisse sur le prix de l'action compte tenu de sa forte performance récente", ont-ils ajouté.
En outre, les analystes ont mentionné qu'en dépit de certains défis au cours du trimestre, ils reconnaissent un "montant substantiel de capital avec un ratio CET1 de 15,3 %, un montant considérable de flexibilité de trésorerie/revenu net d'intérêts, une perspective de risque de crédit modéré, et des investissements continus dans la croissance organique de l'entreprise".
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