Investing.com - L'attention des investisseurs est de plus en plus axées sur la possibilité de voir les Etats-Unis basculer vers une récession. Les données économiques continuent de diriger les prévisions dans ce sens. Ces craintes exagérées selon JPMorgan (NYSE:JPM) auraient impacté des actions en bonnes santé.
Ainsi, LendingClub Corp (NYSE:LC) pourrait être survendu après que les investisseurs se soient montrés trop méfiants à l'égard des bilans des institutions financières et des impacts d'une récession potentielle, selon JPMorgan.
La banque a fixé un objectif de prix de 11 dollars, ce qui signifie que l'action pourrait bondir de 60,3 % par rapport à la clôture de lundi.
"Nous apprécions le modèle de place de marché-banque de LendingClub, qui combine les revenus de commissions d'une place de marché avec les revenus d'intérêts d'une banque, l'opportunité du marché des prêts personnels et le positionnement concurrentiel"
"L'inquiétude des investisseurs s'est déplacée de la qualité de crédit de leur portefeuille de prêts vers la disponibilité du financement des partenaires bancaires et l'impact sur les bénéfices à court terme (et l'aspect visuel) de la détention de plus de prêts dans le bilan. Nous pensons que ces problèmes de financement par des tiers sont transitoires et que le modèle de place de marché de LC prospère avec le temps."
La banque a déclaré que l'action est survendue car le marché évalue un taux de perte à vie de l'ordre de 10 % pour le portefeuille de prêts de l'entreprise destiné à l'investissement. Les investisseurs surveillent de près les bilans des institutions financières depuis la fermeture de la Silicon Valley Bank le mois dernier.
Selon JPMorgan, l'action "est un moyen convaincant d'exprimer l'opinion selon laquelle la récession à laquelle les investisseurs se préparent depuis plus d'un an sera moins forte qu'on ne le craint".
LendingClub serait un acteur de premier plan sur ce qu'il appelle un marché fragmenté et non pénétré des prêts personnels. Avec une part de marché d'environ 8 %, la société est le deuxième initiateur de prêts aux États-Unis.
Les prêts personnels sont devenus de plus en plus populaires ces dernières années, les consommateurs consolidant leurs dettes de cartes de crédit à taux d'intérêt élevé et finançant des dépenses imprévues, a déclaré JPMorgan. La taille du marché total adressable est trois ou quatre fois supérieure à sa taille actuelle, ce qui signifie qu'il existe une opportunité pour un marché supérieur à 100 milliards de dollars de revenus d'intérêts annualisés pour LendingClub et ses pairs.
Selon la banque, le modèle de place de marché numérique et de banque de LendingClub offre des avantages financiers uniques. Il dispose d'un flux de revenus plus stable, tout en ayant un financement relativement stable et peu coûteux. Ce système propose également une offre plus solide de produits tels que les prêts, l'épargne et les produits bancaires, ce qui augmente la valeur pour les clients.
Elle a également fait remarquer qu'il s'agit de l'une des rares sociétés de technologie financière tournées vers le consommateur qui soit rentable selon les GAAP, avec l'une des bases de dépenses d'exploitation les plus faibles parmi ses pairs.