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JPMorgan évoque le risque d'une nouvelle poussée d'inflation

Publié le 21/02/2024 20:44
© Reuters.
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Le responsable de la stratégie de marché de JPMorgan Chase & Co. a publié mercredi un nouveau rapport à l'intention des investisseurs, soulignant les dangers possibles d'une nouvelle poussée d'inflation qui pourrait menacer le sentiment positif actuel sur les marchés financiers.

De nombreux investisseurs perçoivent actuellement le climat d'investissement comme ayant un niveau de risque particulièrement bas, ont noté les experts du marché, suggérant des approches d'investissement en harmonie avec les tendances existantes sur les marchés financiers.

Cette phase est souvent décrite par l'expression "croissance exponentielle des marchés boursiers" et est appelée "platinum-locks", indiquant un scénario considéré comme plus favorable que la situation "goldilocks" communément optimiste.

Néanmoins, certaines caractéristiques inhabituelles font que les tendances récentes des marchés financiers semblent atypiques, ont-ils observé.

En particulier, des pays comme le Royaume-Uni, le Japon et l'Allemagne connaissent un ralentissement économique technique, alors que leurs marchés boursiers, ainsi que ceux de l'Europe et du Japon, atteignent de nouveaux records. En outre, le marché a rapidement intégré des attentes élevées concernant l'influence de diverses technologies d'IA sophistiquées sur la valeur des actions, prédisant une relance considérable de l'économie à court terme.

Cependant, des signaux économiques récents, notamment une augmentation de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de l'indice des prix à la production (IPP), ainsi que certains chiffres économiques des États-Unis et d'autres pays inférieurs aux prévisions, jettent un certain doute sur les projections les plus positives pour les marchés financiers.

"Avec un indice Nasdaq qui a bondi d'environ 70 % en un an, des marchés de l'emploi tendus, une immigration importante et des dépenses publiques accrues, il ne serait pas inattendu que l'inflation cesse de baisser ou augmente à nouveau", suggèrent les experts du marché.

Cela pourrait constituer un défi pour les tentatives de la Réserve fédérale américaine de gérer l'inflation, avertissent les experts du marché.

Historiquement, le relâchement des politiques monétaires a joué un rôle important dans l'augmentation de l'inflation de l'IPC. Ces tendances inflationnistes sont distinctes des questions géopolitiques telles que les prix actuellement bas du pétrole (qui pourraient augmenter fortement), les perturbations du transport maritime au Moyen-Orient et le risque d'interruption de la chaîne d'approvisionnement en Asie de l'Est en raison des tensions politiques ou des conséquences des élections américaines.

"Nous pensons que les investisseurs devraient envisager la possibilité que les taux d'intérêt doivent rester élevés pendant une période prolongée et que la Réserve fédérale doive resserrer l'environnement financier", a déclaré l'équipe chargée de la stratégie de marché.

"La hausse d'environ 25 % du marché boursier depuis octobre était basée sur une réévaluation de la politique de la Réserve fédérale (d'une prévision de seulement deux baisses de taux en 2024 à une prévision d'environ sept baisses en janvier). Bien que la plupart de ces baisses supplémentaires anticipées aient maintenant été escomptées par le marché, le marché boursier n'a pas subi de correction", poursuivent-ils.

En outre, les fluctuations du marché ont été remarquablement faibles, alors que le niveau de risque pris par les investisseurs a considérablement augmenté au cours de l'année écoulée.

Les tensions politiques persistantes en Europe de l'Est, au Moyen-Orient et en mer de Chine méridionale suscitent une inquiétude croissante quant à la possibilité d'une nouvelle poussée inflationniste. Ces conflits ont déjà provoqué une crise énergétique et des perturbations dans les transports en mer Rouge.

La plus grande inquiétude vient toutefois de l'escalade des tensions ou d'un éventuel conflit commercial avec la Chine, qui "pourrait avoir un effet bien plus important sur l'économie mondiale et déclencher une deuxième poussée d'inflation significative et un repli des marchés financiers", ont indiqué les experts du marché.


Cet article a été produit et traduit avec l'aide de la technologie de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.

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