Jeudi, JPMorgan a ajusté sa position sur BWP Trust (BWP:AU), faisant passer le titre de sous-pondéré à neutre et augmentant l'objectif de prix à 3,60 AUD, contre 3,50 AUD précédemment. Cette révision fait suite à l'annonce par BWP Trust d'une augmentation de 2 % du bénéfice d'exploitation pour le premier semestre de l'exercice 2024, qui s'est élevé à 57,5 millions de dollars, dépassant légèrement les prévisions de JPMorgan de 56,8 millions de dollars.
Les prévisions de dividende par action (DPS) de la société pour le second semestre de l'exercice 2024 suggèrent un paiement stable par rapport au dividende de l'exercice 2023 complet de 18,29 cents par action. Les actifs corporels nets (NTA) par action de BWP Trust ont été déclarés à 3,74 $, montrant une baisse minime, tandis que le taux de capitalisation moyen a connu une légère augmentation à 5,53%.
Sur le plan opérationnel, BWP Trust a enregistré une croissance des loyers à périmètre constant de 4,8 %, qui, bien que robuste, est inférieure à celle de la période correspondante précédente en raison de la baisse de l'inflation. Néanmoins, le BWP Trust a reçu une augmentation de 4,2 % à la suite de cinq révisions des loyers du marché. Un développement notable pour BWP Trust a été l'accord sur l'offre de scripts pour Newmark Property Trust (NPR), que JPMorgan considère comme un mouvement légèrement positif qui permet à BWP d'acquérir une entité en difficulté à un taux de capitalisation implicite attrayant de 6,0 %.
Le portefeuille du Trust, principalement loué à Bunnings, se caractérise par des actifs principalement situés dans des immeubles, que JPMorgan considère comme des actifs de qualité. Anticipant une tendance positive, JPMorgan prévoit une augmentation du bénéfice par action de 1 %, 2 % et 3 % au cours des trois prochaines années et projette un retour à la croissance du dividende par action au cours de l'exercice 2025, marquant la première hausse depuis l'exercice 2019.
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