KeyBanc a initié la couverture de On Holding AG (NYSE:ONON) avec une note de surpondération et un objectif de prix de 42 $ dans une note de mardi, tout en augmentant l'objectif de prix de Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU), noté surpondéré, à 425 $ par action.
Les analystes de KeyBanc ont déclaré aux investisseurs que On est une "marque de vêtements de sport haut de gamme" qui "continue d'accroître la notoriété de sa marque grâce à des campagnes locales ainsi qu'à sa ligne de produits innovante et unique".
"Les prévisions pour l'exercice 23 semblent prudentes (+42% de croissance en glissement annuel), ce qui implique un ralentissement significatif par rapport aux résultats du premier trimestre (+78% en glissement annuel pour des prévisions de croissance de 50 % pour le premier semestre). Compte tenu de la dynamique actuelle de la marque, nous pensons qu'ONON a le potentiel de générer une hausse tout en conduisant à une expansion des marges et à un EBITDA de l'ordre de 10 % en 2023 ", écrivent-ils. "Bien que nous modélisions une croissance légèrement supérieure au consensus pour les exercices 23 et 24, nous pensons qu'ONON dispose d'une marge de progression bien plus importante à mesure qu'il intègre de nouvelles technologies dans sa plateforme DTC et ses offres élargies."
Ils pensent qu'ONON a une histoire de croissance pluriannuelle devant elle avec plusieurs leviers d'opportunité grâce à "une innovation de premier ordre ainsi qu'une notoriété croissante de la marque".
En ce qui concerne LULU, les analystes ont déclaré que l'augmentation de l'objectif de prix reflète leur conviction dans les attentes de croissance de la société.
"Nous pensons que LULU pourrait réaliser une croissance de ~17 % du chiffre d'affaires cette année, et bien que cela marque un ralentissement séquentiel par rapport à 2023, nous pensons que la demande est encore robuste et que les estimations pourraient s'avérer conservatrices en raison de la décontraction en cours des vêtements, de la notoriété croissante de la marque, de l'expansion internationale et des produits nouveaux/innovants", écrivent-ils.
Les analystes ont également noté que l'entreprise considère la Grande Chine comme une opportunité significative à court et moyen terme pour la marque.