KeyBanc Capital Markets a commencé à fournir une couverture analytique pour DoorDash (NASDAQ:DASH) et Instacart (NASDAQ:CART), donnant aux deux sociétés une note de pondération sectorielle.
La société d'investissement a souligné plusieurs points forts de DASH, reconnaissant sa position de leader sur le marché de la livraison immédiate et son potentiel à tirer parti de l'expansion continue du marché. KeyBanc a également mentionné le développement des revenus publicitaires de l'entreprise et la constance de l'équipe de direction dans la réussite de ses opérations commerciales comme des avantages majeurs.
Cependant, KeyBanc a émis des réserves quant au ralentissement de la croissance de l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de l'entreprise et à l'intensification de la concurrence sur le marché, qui pourraient restreindre ses bénéfices et son expansion.
En ce qui concerne Instacart, KeyBanc a reconnu son rôle de leader dans la livraison de produits alimentaires à domicile et son modèle opérationnel rentable. Cependant, le cabinet a identifié plusieurs obstacles, notamment le ralentissement de l'augmentation des revenus et la moindre variété de ses activités commerciales par rapport à des entreprises similaires.
"Instacart s'est assuré une position de leader dans la livraison de produits alimentaires à domicile. Néanmoins, nous prévoyons des changements dans la croissance du marché qui pourraient ralentir l'augmentation de ses revenus dans les années à venir", ont fait remarquer les analystes de KeyBanc.
KeyBanc a également examiné la situation du marché dans son ensemble, observant que, bien que la livraison de nourriture par les restaurants continue de croître, elle a atteint une phase plus mature de son cycle de croissance. D'autre part, la livraison de produits d'épicerie est confrontée à une concurrence plus forte dans un contexte de hausse des prix, ce qui pourrait entraîner un ralentissement des taux de croissance.
"Au vu d'un environnement de consommation variable et d'estimations de marché qui semblent raisonnables, nous anticipons un potentiel de croissance limité par rapport à notre valorisation de 108 dollars pour DASH et 32 dollars pour CART."
Les avantages de DoorDash comprennent l'augmentation de sa part de marché, la promesse de ses segments de l'épicerie et du commerce de détail, et l'expansion de ses services d'abonnement et de publicité. Cependant, KeyBanc suggère d'attendre un meilleur prix avant d'investir, notant un décalage entre la croissance actuelle du marché et les attentes de bénéfices à court terme.
Pour CART, les analystes ont souligné son large réseau de partenariats de livraison, l'augmentation de ses efforts publicitaires et l'utilisation efficace du capital comme des facteurs importants à surveiller. Néanmoins, le cabinet conseille la prudence, s'attendant à ce que les forces concurrentielles ralentissent la croissance des revenus dans les années à venir.
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