Les économistes de Bank of America (NYSE:BAC) pensent que la Réserve fédérale américaine n'aura probablement pas à augmenter à nouveau les taux d'intérêt après un rapport sur l'IPC plus faible que prévu pour le mois d'octobre.
L'IPC global et l'IPC de base ont tous deux été inférieurs aux prévisions. L'IPC global a connu un changement minime au cours du mois, augmentant de 0,04 % (non arrondi). Par conséquent, le taux en glissement annuel a diminué de cinq dixièmes pour atteindre 3,2 %, marquant son niveau le plus bas depuis juin 2023. Le taux annualisé sur trois mois a également diminué, passant de 4,9 % à 4,4 %.
L'inflation de base, excluant les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 0,2% en glissement mensuel (0,23% non arrondi), en deçà des attentes consensuelles d'une augmentation de 0,3%. Le taux d'inflation en glissement annuel a donc baissé de deux dixièmes pour atteindre 4,0 %. Cependant, le taux annualisé sur trois mois a augmenté de 3,1 % à 3,4 %.
Les analystes de BofA estiment que la Fed en a "très probablement fini" avec les hausses de taux.
"Le rapport bénin sur l'IPC suggère que la surprise du mois de septembre n'était qu'un accident de parcours. La Fed devrait être encouragée par les détails de l'impression d'aujourd'hui, en particulier la baisse de l'inflation des TCE et le refroidissement significatif des services de base excluant le logement", ont écrit les analystes.
"Nous pensons maintenant que le cycle de hausse est terminé.
"La Fed tentera probablement de laisser la porte ouverte à d'autres augmentations l'année prochaine lors de sa réunion de décembre, mais il y a des rendements décroissants dans la rhétorique hawkish lorsque ses choix politiques penchent du côté dovish. Nous pensons qu'il faudrait une ré-accélération significative de l'inflation pour que la Fed procède à un relèvement l'année prochaine. Ce n'est pas notre scénario de base", ont-ils ajouté.
BofA estime que la Fed commencera à réduire ses taux en juin 2024, à raison d'une réduction par trimestre.