La Réserve fédérale ayant signalé une baisse probable des taux lors de sa réunion du 18 septembre, les investisseurs ajustent leurs stratégies en prévision de l'évolution de l'environnement de marché.
Les analystes d'Oppenheimer ont noté que les récentes remarques du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium économique Jackson Hole de la Fed de Kansas City, laissaient fortement présager une prochaine baisse des taux, qui, selon eux, sera très probablement de 25 points de base.
Oppenheimer souligne que ce changement de politique anticipé est largement influencé par une récente révision à la baisse des gains salariaux cumulés, qui a réduit le nombre d'emplois de 818 000 au cours de l'année écoulée.
Cet ajustement, ainsi que la résilience économique continue, semble avoir "ajouté à la confiance que la Fed recherchait pour faire pivoter sa politique, même si la résilience économique reste évidente", a déclaré Oppenheimer.
Ils notent que la réaction du marché aux commentaires de Powell a été immédiate, avec une hausse des actions et une baisse des rendements obligataires, ce à quoi Oppenheimer s'attendait.
Ils considèrent que cela renforce l'élargissement de la reprise du marché boursier qui a commencé en octobre dernier. Selon Oppenheimer, cette reprise, qui s'est concentrée sur quelques secteurs, devrait désormais s'étendre à ceux qui sont restés à la traîne, offrant ainsi une croissance plus équilibrée sur l'ensemble du marché.
La société reste optimiste quant au leadership du secteur technologique, mais s'attend à ce que d'autres secteurs en profitent également, en particulier ceux qui investissent dans des services et des infrastructures liés à la technologie afin d'améliorer l'efficacité des entreprises. Cette participation plus large est considérée comme essentielle pour soutenir la trajectoire ascendante du marché.
"Nous pensons que les technologies de l'information resteront parmi les secteurs qui peuvent tirer le marché vers le haut tout en partageant et en donnant à d'autres secteurs la possibilité de participer et de prendre la tête du processus", ont-ils écrit.
Pour l'avenir, Oppenheimer continue de surpondérer les secteurs cycliques par rapport aux secteurs défensifs et préconise une diversification entre les styles de croissance et de valeur, ainsi qu'entre les capitalisations boursières.
Les analystes suggèrent que les actions des petites et moyennes capitalisations, qui ont connu des reprises intermittentes, pourraient également faire l'objet d'un regain d'intérêt à mesure que le marché s'adapte à la nouvelle position de la Fed.