Investing.com -- La volatilité des marchés est susceptible d'augmenter avant les prochaines élections américaines et de persister au-delà, ont déclaré les stratèges d'Evercore ISI.
"Une hausse de la volatilité, qui se produit déjà et qui est similaire à celle de 2016 et 2020, reste un scénario de base", ont-ils écrit dans une note publiée dimanche.
Les probabilités actuelles favorisent une victoire de l'ancien président Donald Trump, le sondage éclair des clients d'Evercore montrant une oscillation vers 55/45 en sa faveur.
Evercore note qu'un "résultat contesté" de l'élection pourrait "aigrir le sentiment", entraînant une nouvelle chute des marchés si l'incertitude persiste.
En revanche, un résultat "propre" et incontesté est plus susceptible de déclencher une réaction positive, pouvant conduire à ce qu'Evercore décrit comme une "débâcle" de fin d'année. Cet optimisme est alimenté par des facteurs tels que les réductions de taux attendues par la Réserve fédérale, les risques d'inflation contrôlés, une croissance économique solide et une montée en puissance de l'adoption de l'IA.
Dans ces conditions, Evercore maintient son objectif de voir le S&P 500 atteindre 6 000 d'ici la fin de l'année.
2024 a suivi le modèle historique observé lors des années électorales précédentes où le contrôle du Congrès est étroitement contesté. Au cours de ces années, il est courant que le S&P 500 connaisse des fluctuations à deux chiffres, à la hausse ou à la baisse, selon Evercore.
"Les gains réalisés depuis le début de l'année sont d'autant plus extraordinaires que l'incertitude entourant les élections a entraîné un changement de candidat, des tentatives d'assassinat et le quatrième pic de volatilité le plus important jamais enregistré", peut-on lire dans la note.
Sur le plan sectoriel, Evercore met en évidence plusieurs scénarios sur la manière dont les marchés pourraient réagir aux différents résultats des élections.
En cas de victoire de Trump, des secteurs comme la finance, le pétrole et le gaz, et potentiellement la défense, pourraient en bénéficier, tandis que le résultat inverse - une victoire de Kamala Harris - donnerait un coup de pouce aux énergies renouvelables et aux assureurs de santé liés à Medicaid.
En outre, la banque d'investissement prévoit une tendance haussière à long terme pour des secteurs comme la technologie, en particulier les logiciels, et les petites capitalisations, car ils sont susceptibles de surperformer dans un environnement de taux plus bas.