Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont élevé l'action Coca Cola au rang de Top Pick dans le secteur des boissons, en remplacement de Pepsi. La banque d'investissement a également relevé l'objectif de cours sur les actions Coca-Cola Co (NYSE :KO) de 70 à 78 dollars, ce qui implique une hausse d'environ 10 % par rapport aux niveaux récents.
"Nous continuons d'apprécier KO dans l'absolu et encore plus par rapport à un groupe aux prises avec un ralentissement de la croissance organique des ventes, car les fondamentaux de Coke se détachent de plus en plus favorablement du groupe", ont déclaré les analystes dans une note.
Ils notent que la sélection des titres dans le secteur des boissons a été difficile, l'"alpha" devenant plus difficile à trouver en raison d'une division entre les titres ayant des valorisations relatives plus élevées - ceux qui ont une visibilité solide mais une hausse limitée après les gains récents - et ceux qui ont des valorisations déprimées mais qui sont confrontés à des pressions fondamentales.
Selon Morgan Stanley, Coca-Cola se distingue comme une option "tweener" unique. Les analystes pensent que, fondamentalement, KO est bien positionné pour fournir un OSG à long terme solide, supérieur au consensus et supérieur à celui des pairs dans ce qu'ils appellent un scénario industriel "Topline Landing", alors que les tendances de prix de l'industrie s'affaiblissent.
En outre, ils soulignent que Coca-Cola offre une valorisation attrayante, "se négociant généralement en ligne ou à des décotes relatives par rapport aux moyennes à long terme par rapport aux principaux pairs à grande capitalisation, malgré l'amélioration des fondamentaux".
La société de Wall Street identifie quatre avantages clés qui justifient sa surpondération de Coca-Cola par rapport à ses pairs.
Elle souligne la croissance plus saine des volumes de Coca-Cola, qui est cruciale à mesure que les tendances insoutenables du secteur en matière de prix s'estompent. Ce facteur, associé au fort pouvoir de fixation des prix de Coca-Cola, renforce la confiance dans le fait que l'entreprise maintiendra un taux de croissance organique des ventes supérieur à celui de ses concurrents sur le long terme.
En outre, Coca-Cola bénéficie de tendances internationales fortes, en particulier sur les marchés émergents, où la croissance est supérieure à celle de l'Amérique du Nord. Le pouvoir de fixation des prix et les gains de parts de marché durables de la société devraient devenir de plus en plus importants à mesure que les vents contraires en matière de fixation des prix de l'industrie dans son ensemble s'atténuent.