L'action Fortinet (FTNT) a reculé de plus de 2% mercredi suite à un abaissement de la note de Surpondération à Equal-Weight par Capital One Securities, accompagné d'un relèvement de l'objectif de cours de 59 à 62 dollars.
Les analystes ont déclaré qu'en dépit du maintien d'une note de surpondération après le dernier trimestre financier, ils avaient des inquiétudes. La valeur de l'action ayant augmenté au cours des derniers mois, ils considèrent maintenant que le moment est venu de procéder à une révision à la baisse.
"Nous avons mis à jour nos projections d'évaluation pour l'année 2025, mais nous avons réduit nos estimations en raison de la baisse anticipée des ventes de matériel et de l'adoption plus lente du Secure Access Service Edge (SASE), ce qui, selon nous, entraînera une baisse des bénéfices futurs", ont commenté les analystes. "Nous prévoyons que les ventes de matériel resteront stables ou diminueront légèrement en 2024, avec une légère baisse au premier semestre. Bien que nous prévoyions une croissance de 3 % des bénéfices futurs pour 2024, certains investisseurs s'inquiètent de la possibilité d'une baisse."
"Nous considérons que l'évaluation actuelle est raisonnable sur la base du ratio valeur d'entreprise/chiffre d'affaires et du flux de trésorerie disponible ajusté, compte tenu de la croissance attendue et des incertitudes futures", poursuivent-ils. "Les produits de Fortinet sont proposés à des prix inférieurs à ceux de ses concurrents, ce qui, selon nous, soutiendra sa croissance, en particulier lorsqu'elle améliorera ses solutions SASE et bénéficiera des changements apportés à sa stratégie de vente. Cependant, nous pensons que ces améliorations prendront du temps".
En outre, les analystes prévoient que le premier semestre 2024 présentera plus de défis pour l'entreprise, mais la situation devrait s'améliorer dans la seconde moitié de l'année en raison d'une meilleure performance des produits et des stratégies de vente, ainsi que des comparaisons plus favorables d'une année sur l'autre.
Le même jour, Stephen Bersey, analyste chez Daiwa Securities, a également abaissé la note de Fortinet de "Outperform" à "Neutral", fixant un objectif de prix de 62 dollars pour l'action.
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