Lundi, JPMorgan a modifié sa position sur GlobalFoundries Inc. (NASDAQ: NASDAQ:GFS), rétrogradant l'action de Surpondération à Neutre et ajustant son objectif de prix à 56 $, contre 65 $ précédemment. Le fabricant de semi-conducteurs est confronté à une baisse des activités de fabrication de fonderies spécialisées et de nœuds matures, qui devrait accuser un retard d'un à deux trimestres par rapport à la reprise générale de l'industrie des semi-conducteurs.
L'abaissement des perspectives reflète les préoccupations selon lesquelles les tendances actuelles du marché ne sont pas entièrement prises en compte dans les prévisions consensuelles pour l'année civile 2024. Avant ce changement, les projections de JPMorgan concernant le chiffre d'affaires et le bénéfice par action (BPA) de GlobalFoundries pour l'année à venir étaient déjà nettement inférieures au consensus, de 8 % et 22 % respectivement.
L'analyste a également souligné les problèmes de migration des clients, les principaux clients de GlobalFoundries tels qu'AMD, Qualcomm et Marvell abandonnant les nœuds FinFET 12nm-16nm proposés par GlobalFoundries au profit de nœuds plus avancés, que l'entreprise ne prend pas en charge actuellement. Ce changement pourrait ne pas être compensé efficacement par de nouvelles activités, ce qui affecterait le chiffre d'affaires de l'entreprise, qui reste largement tributaire de ces technologies.
En outre, la concurrence dans le secteur des fonderies spécialisées et matures s'intensifie, en particulier aux États-Unis, en Europe et au Japon. Cela est dû à l'expansion de concurrents tels que TSMC et UMC, ce dernier ayant récemment annoncé un partenariat avec Intel pour développer la technologie des nœuds matures dans les usines de fabrication américaines d'Intel.
Prenant en compte ces dynamiques industrielles, JPMorgan a révisé ses prévisions pour GlobalFoundries, prédisant une baisse de 6 % des revenus de l'entreprise pour l'année civile 2024, contrairement au consensus qui prévoyait une hausse de 3 %. La firme anticipe également une baisse de 25 % du bénéfice par action, alors que le consensus prévoyait une hausse de 3 %. Le nouvel objectif de cours suggérant un potentiel d'appréciation limité de l'action et compte tenu des défis liés à la clientèle et à la concurrence, le cabinet s'attend à ce que la performance de GlobalFoundries s'aligne sur celle du marché au cours des 12 à 18 prochains mois.
Perspectives InvestingPro
Alors que GlobalFoundries Inc. (NASDAQ: GFS) navigue dans un paysage difficile dans le secteur des semi-conducteurs, les investisseurs surveillent de près sa santé financière et sa position sur le marché. Selon les données d'InvestingPro, GlobalFoundries se targue d'une capitalisation boursière de 30,58 milliards USD, ce qui indique une présence significative dans l'industrie. Le ratio C/B de la société s'élève à 21,83, ce qui suggère que l'action se négocie à un prix relativement bas par rapport au potentiel de croissance des bénéfices à court terme. Cela correspond à l'un des conseils d'InvestingPro, qui souligne que GlobalFoundries se négocie à un faible ratio C/B par rapport à la croissance de ses bénéfices.
Malgré les vents contraires, GlobalFoundries a été reconnu comme un acteur de premier plan dans l'industrie des semi-conducteurs et de l'équipement de semi-conducteurs. Les analystes ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, reflétant un sentiment d'optimisme prudent quant à la capacité de l'entreprise à surmonter les défis actuels de l'industrie. En outre, les liquidités de la société dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui confère une certaine flexibilité opérationnelle.
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