Par Senad Karaahmetovic
Les actions de Tesla (NASDAQ:TSLA) sont en hausse de plus de 3 % jeudi, avant l'ouverture, après que Patrick Hummel, analyste d'UBS, a relevé le titre de Neutre à Acheter.
L'objectif de cours de 1 100,00 $ par action est maintenu alors qu'il offre un potentiel de hausse de plus de 50 %.
Selon l'analyste, les perspectives d'avenir et d'exploitation de Tesla sont "plus solides que jamais" en raison des facteurs suivants.
- Un carnet de commandes record et deux nouvelles giga-usines qui montent en puissance ;
- La dynamique des marges : après la baisse du T2, la marge brute de l'automobile devrait structurellement dépasser 30 % ; et
- Un avantage concurrentiel structurel dans les chaînes d'approvisionnement clés.
Hummel est particulièrement positif quant à "l'avantage concurrentiel structurel de Tesla dans les domaines critiques". L'analyste estime que le fabricant de véhicules électriques est "le mieux placé pour devenir l'un des trois premiers constructeurs automobiles mondiaux d'ici 2030".
"Nous prévoyons que l'intégration verticale de Tesla dans les semi-conducteurs, les logiciels et les batteries se traduira par une croissance absolue et une rentabilité supérieures dans les années à venir. L'intégration représente un fort avantage concurrentiel dans un environnement de chaînes d'approvisionnement structurellement serrées. Les batteries sont, selon nous, le prochain goulot d'étranglement de l'industrie. Tesla peut dépasser ses concurrents en combinant sa capacité interne de cellules, son avance par rapport à ses concurrents mondiaux dans l'utilisation de cellules LFP et sa part élevée de matières premières de batteries provenant directement de l'extérieur, surtout le lithium", a déclaré Hummel dans une note aux clients.
L'analyste voit six catalyseurs qui pourraient aider le cours de l'action Tesla à se redresser à l'avenir.
- Retour à la normale de la production de Shanghai (juin) ;
- Des résultats séquentiels plus faibles pour le deuxième trimestre (juillet, bien annoncé) ;
- Une nouvelle journée de l'IA, avec peut-être des nouvelles de la FSD et du robot humanoïde (août) ;
- Accélération de la courbe de montée en puissance à Berlin et Austin (S2/22) ;
- Marge brute de l'automobile dépassant durablement 30 % (résultats du T3 ou T4) ;
- Lancement du Cybertruck (2023).
Enfin, Hummel voit un "point d'entrée attractif pour une entreprise solide à forte croissance".