L'année 2024 semble difficile pour Tesla (NASDAQ:TSLA), selon les analystes financiers de Bernstein. Ils prévoient que l'important fabricant de véhicules électriques verra ses marges bénéficiaires réduites et n'atteindra pas les volumes de vente prévus.
Dans son analyse financière, la société de courtage a indiqué que les livraisons de Tesla au quatrième trimestre, totalisant 485 000 unités, étaient essentiellement conformes à la prévision moyenne des analystes du marché de 480 500, culminant à un total de 1,81 million de véhicules livrés pour l'année 2023, ce qui s'aligne sur les prévisions fournies par l'entreprise.
Néanmoins, les analystes soulignent que les marges bénéficiaires des véhicules, hors crédits réglementaires, restent un facteur incertain. "Notre projection est de 15,7% par rapport à la moyenne du marché de 17,8%, mais il y a une possibilité de baisse supplémentaire en raison de l'influence des réductions de prix en septembre et octobre ainsi que des démarques considérables sur les véhicules de stock invendus au cours du trimestre", expliquent les analystes de Bernstein, qui maintiennent une perspective négative avec un objectif de valorisation de 150 dollars pour le leader des véhicules électriques.
"L'intégration directe des réductions de prix du quatrième trimestre (à la fois annoncées et sur les stocks invendus) dans le compte de résultat suggérerait une réduction consécutive du prix de vente moyen comprise entre 2,5% et 4%, alors que le consensus du marché prévoit une baisse de 0,5%", ont-ils encore détaillé.
Pour l'exercice 2024, les prévisions de Bernstein concernant les livraisons de véhicules (2,15 millions contre 2,2 millions) et le bénéfice par action (2,59 dollars contre 3,31 dollars) sont inférieures au consensus du marché. Le cabinet doute que Tesla puisse baisser suffisamment ses prix pour stimuler une demande adéquate sans risquer d'encourir des flux de trésorerie négatifs liés à l'exploitation.
"En outre, la gamme de véhicules de Tesla sera dépassée d'un an en 2024, la saturation du marché aura augmenté et l'introduction du Cybertruck devrait représenter un défi de 1 % pour les marges bénéficiaires des véhicules", ont fait remarquer les analystes.
"Actuellement, les actions de la société sont évaluées à environ 200 fois les flux de trésorerie provenant des opérations des douze derniers mois, et à près de 100 fois les bénéfices par action, ce qui est disproportionné par rapport aux entreprises technologiques ayant des marges bénéficiaires plus élevées", ont-ils noté. "En outre, nous prévoyons qu'un nombre croissant d'investisseurs commencera à examiner sérieusement l'histoire de la croissance de l'entreprise, d'autant plus que nous prévoyons que Tesla aura des difficultés à augmenter les livraisons de véhicules de 20 % en 2024 (et également en 2025)."
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, consultez nos conditions générales.