Malgré les prévisions de réductions substantielles des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en 2024 et 2025, les analystes du Wells Fargo Investment Institute prévoient que le dollar américain conservera sa valeur élevée.
Dans un rapport daté de lundi, les analystes énumèrent les raisons de cette prévision, notamment les différences de taux d'intérêt, le climat économique mondial et la valeur du dollar américain par rapport aux autres grandes monnaies.
Les différences de taux d'intérêt ont fortement influencé la valeur du dollar américain au cours des dernières années. Depuis que la Réserve fédérale a commencé à augmenter les taux d'intérêt de manière significative en mars 2022, la valeur du dollar américain a toujours été supérieure à ses moyennes historiques.
Comme la Réserve fédérale devrait réduire les taux d'intérêt, on pourrait logiquement s'attendre à une baisse considérable de la valeur du dollar.
Toutefois, les analystes estiment que le dollar devrait rester dans sa fourchette actuelle. Cela s'explique principalement par le fait que d'autres banques centrales importantes, comme la Banque centrale européenne et la Banque du Japon, devraient également baisser leurs taux d'intérêt.
L'écart entre les taux d'intérêt des États-Unis et ceux des autres économies développées devrait se maintenir, même s'il pourrait se réduire, ce qui devrait contribuer à soutenir la valeur du dollar. La Banque centrale européenne, par exemple, devrait maintenir ses taux sans grand changement, tandis que la Banque du Japon devrait baisser les siens. Même avec ces changements, les taux d'intérêt continueront à favoriser le dollar américain.
La situation économique mondiale est essentielle pour déterminer la valeur future du dollar. Par exemple, la zone euro est confrontée à des problèmes économiques importants, tels que la baisse de la demande pour ses exportations, en partie due au ralentissement de l'économie chinoise. Cela pourrait encore réduire la valeur de l'euro, ce qui soutiendrait le dollar américain.
En outre, bien que l'on prévoie une croissance plus lente de l'économie américaine, on s'attend toujours à ce qu'elle soit plus performante que bon nombre de ses homologues internationaux. Cette relative stabilité économique, ainsi que l'approche prudente de la Réserve fédérale en matière de baisse des taux d'intérêt, devraient empêcher une chute brutale de la valeur du dollar.
L'indice du dollar américain, qui compare le dollar à un groupe de six grandes monnaies, a été supérieur à ses moyennes historiques depuis le début des hausses de taux d'intérêt. "Nous prévoyons maintenant que le dollar sera moins fort, mais qu'il restera proche - ou peut-être un peu plus élevé - de ses valeurs commerciales récentes", ont déclaré les analystes.
Selon Wells Fargo, malgré les réductions anticipées des taux d'intérêt, le dollar ne devrait pas baisser de manière significative par rapport à ses niveaux actuels. La stabilité de l'indice du dollar reflète à la fois les écarts de taux d'intérêt et les incertitudes économiques mondiales actuelles, qui devraient maintenir une forte demande pour le dollar en tant que monnaie stable en période d'incertitude.
Les analystes continuent de privilégier les placements en actions et obligations américaines par rapport aux placements sur les marchés internationaux ou émergents, en partie à cause de la force annoncée du dollar. La valeur durablement élevée du dollar pourrait affecter les marchés mondiaux en rendant les investissements aux États-Unis plus attrayants.
Pour les investisseurs, cette analyse suggère que le dollar continuera d'être une monnaie dominante au niveau mondial, même si la Réserve fédérale modifie son approche de la politique monétaire. Cela devrait continuer à soutenir les investissements aux États-Unis, renforçant ainsi l'accent stratégique mis sur les marchés nationaux.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.