Les analystes de Wolfe Research ont déclaré jeudi qu'ils considéraient que le rapport risque/récompense de l'action Google (NASDAQ:GOOGL) à son prix de marché actuel était "avantageux".
Ces commentaires ont été faits après que le prix de l'action Google ait récemment chuté, une tendance attribuée aux inquiétudes croissantes concernant les deux affaires judiciaires intentées par le Département de la Justice (DoJ), ce qui, selon les analystes, "se reflète principalement dans le prix de l'action".
Wolfe Research a récemment fait part de ses prévisions concernant les conséquences possibles de la dernière décision antitrust dans un rapport publié au début du mois d'août.
Parmi les solutions potentielles, les analystes du cabinet prévoient que les résultats les plus probables sont 1) l'introduction d'écrans de choix permettant aux utilisateurs de sélectionner leurs services de recherche préférés et 2) la formation par Apple d'un partenariat avec un fournisseur de services alternatifs, probablement Bing, pour en faire le moteur de recherche par défaut sur les appareils Apple.
Ils ont exprimé un "point de vue légèrement plus optimiste" sur les actions de Google pour quatre raisons principales :
Premièrement, dans le scénario où des écrans de choix sont introduits, leur analyse initiale indique une augmentation potentielle de 10 % du bénéfice par action (BPA) par rapport aux prévisions moyennes du marché, et une augmentation potentielle de plus de 35 % du prix actuel de l'action Google.
Deuxièmement, même si Apple remplace son moteur de recherche par défaut et que Google perd 20 % de sa part de marché, les analystes estiment que le bénéfice par action moyen prévu ne diminuera que de 5 % et que le cours de l'action chutera d'environ 12 %.
Troisièmement, ils prévoient que les changements dans la division Réseau de Google auront un impact minime sur le bénéfice par action primaire de l'entreprise.
Quatrièmement, Wolfe Research suggère que les revenus de la division Recherche de Google au troisième trimestre pourraient dépasser les attentes, malgré les craintes d'un léger manque à gagner.
La société d'investissement mentionne également que l'action de Google se négocie actuellement à un multiple de 18 fois son BPA, alors que Meta (NASDAQ:META) se négocie à plus de 20 fois et l'indice S&P 500 à 21 fois.
"Il est possible que la valeur de l'action Google n'augmente pas rapidement à plus de 20 fois le BPA en raison des enquêtes en cours du DoJ, mais nous pensons que le prix de l'action est fortement soutenu à des niveaux proches du prix actuel, et que le potentiel de croissance du prix est considérablement plus élevé, en particulier si les résultats financiers du troisième trimestre de Google et les revenus de la recherche sont plus élevés que ce que l'on craint", ont déclaré les analystes.
Depuis le début de l'année, l'action de Google a augmenté d'environ 12 %, ce qui est inférieur à la performance globale du marché.
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