Alors que 97 % des entreprises européennes ont publié leurs résultats du deuxième trimestre, les stratèges de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont fait part de leurs observations sur la saison des résultats.
Selon le rapport publié jeudi, le ratio des bénéfices de l'indice MSCI Europe dépassant les prévisions des analystes s'élève à 16 %, soit une légère baisse par rapport aux 17 % enregistrés une semaine plus tôt.
La capitalisation boursière des actions cotées en bourse, ajustée en fonction du pourcentage d'actions disponibles pour la négociation, a dépassé de 3,2 % les prévisions moyennes des analystes pour le trimestre, ce qui est conforme à leurs prévisions antérieures.
Les bénéfices de l'entreprise type ont été supérieurs de 2,1 % à la moyenne des prévisions des analystes. Les banques, les sociétés de semi-conducteurs, les entreprises de télécommunications, ainsi que les entreprises du secteur de l'aérospatiale et de la défense ont été les premières à enregistrer des bénéfices élevés et à dépasser les prévisions. Les revenus ont également fait preuve d'une performance robuste, avec un pourcentage d'entreprises dépassant les prévisions de revenus de 17%, le plus élevé depuis le premier trimestre 2023.
En outre, les stratèges notent que le ratio de révision des bénéfices en Europe pour les douze prochains mois s'est amélioré au cours des deux dernières semaines, après être tombé en dessous de zéro avant la publication des rapports sur les bénéfices.
"Le principal facteur de la reprise a été le secteur financier, tandis que le secteur des matières premières a montré des faiblesses", indiquent les analystes. "Nous continuons à prévoir que le ratio de révision des bénéfices deviendra positif dans les semaines à venir."
Ils indiquent également que la réaction immédiate du cours des actions aux rapports sur les bénéfices est toujours plus négative que positive, bien qu'elle ne soit pas aussi marquée qu'au début de la saison des bénéfices. La réaction immédiate typique du cours des actions aux bénéfices qui dépassent les prévisions par rapport à ceux qui ne les atteignent pas est toujours négative : +200 points de base par rapport à -420 points de base, respectivement. Toutefois, la disparité des réactions des cours au niveau des bénéfices par action est revenue dans des fourchettes historiques plus typiques.
En ce qui concerne les "facteurs durables" liés aux bénéfices, les stratèges ont observé que les secteurs des banques et des télécommunications ont connu la plus forte amélioration d'un trimestre à l'autre dans les scores de sentiment de gestion, tandis que les secteurs du luxe et des voyages et loisirs ont connu les plus fortes baisses.
"Nous observons que les actions dont le sentiment s'est le plus amélioré d'un trimestre à l'autre ont tendance à mieux se comporter que les actions dont le sentiment a le plus baissé", ont déclaré les analystes.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.