L'indice S&P 500 a reculé de 2,3 % mercredi, en raison des résultats inférieurs aux prévisions de plusieurs grandes entreprises américaines.
La société propriétaire de Google, Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL), a enregistré une baisse de 5 % du cours de ses actions. Cela s'explique par les inquiétudes des investisseurs concernant l'augmentation des coûts liés au développement de la technologie de l'intelligence artificielle, même si les bénéfices de l'entreprise pour le deuxième trimestre ont été plus élevés que prévu.
Cette réaction a encore souligné les attentes élevées des investisseurs à l'égard des performances du secteur technologique.
Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) a connu une chute encore plus importante après avoir annoncé la plus petite marge bénéficiaire qu'elle ait connue depuis plus de cinq ans.
"Compte tenu de la hausse d'environ 20 % du S&P 500 depuis le début de l'année, un recul du marché était envisageable à un moment ou à un autre", ont déclaré les stratèges d'UBS.
"La récente hausse constante du S&P 500 sort de l'ordinaire. L'indice a connu plus de 350 jours de bourse sans enregistrer de baisse supérieure à 2 %, soit la plus longue période de stabilité depuis 17 ans", poursuivent-ils.
En outre, les investisseurs ont déjà intégré dans leurs évaluations une grande partie des bonnes nouvelles concernant l'utilisation commerciale de l'intelligence artificielle, ce qui a accru leurs attentes à l'égard des entreprises technologiques, a observé UBS.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), la plus grande fonderie indépendante de semi-conducteurs au monde, a récemment indiqué que la demande de puces d'intelligence artificielle devrait dépasser l'offre jusqu'en 2026, soit un an de plus que les estimations précédentes. Par ailleurs, l'un des principaux fabricants d'équipements de semi-conducteurs a prédit que la forte demande se poursuivrait jusqu'en 2025.
Néanmoins, les stratèges d'UBS conservent un point de vue positif sur les actions américaines.
"Malgré le récent repli du marché, nous pensons que les rapports sur les bénéfices, qui en sont encore à la phase initiale, sont susceptibles de renforcer la confiance", ont-ils déclaré.
"Bien que nous anticipions d'autres indications d'une légère diminution de la dynamique des bénéfices, les résultats à ce jour s'alignent sur notre prévision d'une croissance de 10 à 12 % des bénéfices par action pour le S&P 500, ce qui représenterait la meilleure performance depuis plus de deux ans", ont-ils expliqué.
Ils prévoient également que la croissance des bénéfices s'étendra au-delà des "Magnificent 7", qui sont les valeurs technologiques et de croissance dominantes qui ont mené la récente hausse du marché. La période actuelle d'information financière devrait révéler la première augmentation des bénéfices par action pour le S&P 493 depuis l'année 2022, comme le souligne UBS.
Les analystes de la banque estiment que cette expansion de la croissance des bénéfices contribuera à la durabilité de la récente hausse du marché. Ils prévoient également que le cycle d'assouplissement des politiques monétaires aura des effets positifs supplémentaires, une baisse de l'inflation permettant à la Réserve fédérale d'abaisser les taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre.
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