AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) a présenté de solides résultats lors de son bilan du troisième trimestre 2024, le PDG Seth Bernstein annonçant que la société a dépassé les 800 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). L'entreprise a enregistré des entrées nettes constantes pendant trois trimestres consécutifs, avec une croissance significative de sa plateforme de marchés privés et une augmentation notable du bénéfice ajusté par part. Malgré quelques défis, AllianceBernstein reste optimiste quant à sa stratégie de croissance, en particulier dans les marchés privés et les ETF actifs.
Points clés
- Les actifs sous gestion d'AllianceBernstein ont dépassé 800 milliards de dollars, avec 6 milliards de dollars d'entrées en obligations à gestion active.
- Les entrées depuis le début de l'année sont en hausse de 50% par rapport à l'ensemble de l'année 2023.
- L'activité de détail a atteint ses plus fortes entrées trimestrielles depuis 2021, tandis que les sorties institutionnelles ont totalisé 4,4 milliards de dollars.
- La plateforme de marchés privés a atteint 68 milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec un objectif de 100 milliards de dollars.
- Le bénéfice ajusté par part a augmenté de 19% en glissement annuel pour atteindre 0,77 dollar.
- Les revenus nets sont restés stables à 845 millions de dollars, avec une légère baisse des commissions de performance.
- La marge d'exploitation ajustée s'est améliorée de 330 points de base pour atteindre 31,3%.
- La société a levé 700 millions de dollars dans les alternatives au cours du 3e trimestre, y compris le lancement du CarVal Interval Fund.
Perspectives de l'entreprise
- AllianceBernstein vise une croissance continue dans les marchés privés, avec un objectif de 100 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
- La société prévoit d'étendre les fonds existants, de lancer de nouveaux produits et d'élargir les équipes, en particulier dans le crédit privé.
- Un partenariat avec Equitable et un engagement de 20 milliards de dollars devraient soutenir la croissance.
- L'entreprise se concentre sur les canaux de détail et d'assurance pour les commissions de performance, avec une prévision de marge de 33% pour l'exercice 2025.
Points baissiers
- La société a connu des rachats dans les stratégies d'actions à gestion active, affectant les flux des canaux.
- Les sorties institutionnelles se sont élevées à 4,4 milliards de dollars.
- Les commissions de performance sont en baisse de 2 millions de dollars par rapport à l'année précédente, avec des prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 entre 145 et 155 millions de dollars.
Points haussiers
- L'entreprise a enregistré ses plus fortes entrées trimestrielles de détail depuis 2021.
- La gestion de patrimoine privé a connu des entrées modestes, avec une forte croissance des offres exonérées d'impôts et des alternatives.
- Le pipeline de financements a atteint 10,1 milliards de dollars, dont 1,9 milliard financé au 3e trimestre.
Points manqués
- Les sorties d'actions à gestion active ont atteint 4,5 milliards de dollars.
- Le taux de commission du pipeline a diminué en raison du financement de mandats alternatifs à commission plus élevée et de l'impact des mandats à commission plus faible.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- AllianceBernstein est confiante dans la croissance de sa plateforme de prêts aux entreprises de taille moyenne et des investissements d'assurance tiers.
- L'entreprise voit un potentiel dans l'expansion des relations avec les assureurs tiers et les marchés internationaux, y compris l'Asie.
- L'initiative ETF active a atteint plus de 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion répartis sur 15 produits en deux ans, avec des plans d'expansion sur les marchés internationaux.
En conclusion, les résultats du troisième trimestre d'AllianceBernstein reflètent une entreprise qui navigue dans les défis du marché tout en capitalisant sur les opportunités de croissance, en particulier dans les marchés privés et les ETF. Avec une forte entrée dans les obligations à gestion active et un accent stratégique sur l'expansion de sa plateforme de marchés privés, l'entreprise est positionnée pour continuer à progresser dans les trimestres à venir.
Perspectives InvestingPro
La solide performance d'AllianceBernstein au troisième trimestre est davantage éclairée par les indicateurs clés d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 4,39 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie de la gestion d'actifs. Avec un ratio P/E de 13,26, AllianceBernstein semble être évaluée à un niveau raisonnable par rapport à ses bénéfices, ce qui correspond à la croissance rapportée du bénéfice ajusté par part de l'entreprise.
L'un des conseils InvestingPro les plus frappants est qu'AllianceBernstein "verse un dividende important aux actionnaires", avec un rendement actuel du dividende de 7,54%. Ce rendement élevé est particulièrement remarquable étant donné que l'entreprise a "maintenu le versement de dividendes pendant 37 années consécutives", démontrant un engagement à long terme à restituer de la valeur aux actionnaires. Cette politique de dividendes constante peut être attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu, en particulier à la lumière des performances récentes de l'entreprise et de ses initiatives de croissance.
De plus, AllianceBernstein "se négocie près de son plus haut sur 52 semaines", avec un cours de l'action à 98,46% de son plus haut sur 52 semaines. Cette métrique soutient l'élan positif suggéré par la croissance des actifs sous gestion rapportée par l'entreprise et l'amélioration de la marge d'exploitation. Le rendement total du prix sur 1 an de 42,46% souligne davantage la forte performance de l'action, qui peut être attribuée à l'exécution réussie de la stratégie de croissance de l'entreprise, en particulier dans les marchés privés et les ETF actifs.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires pour AllianceBernstein, fournissant aux investisseurs une analyse plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Ces informations peuvent être précieuses pour ceux qui cherchent à prendre des décisions d'investissement éclairées basées sur un éventail plus large de mesures financières et d'observations d'experts.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.