Lundi, Aegon Ltd. (NYSE: AEG, Euronext: AGN) a connu une baisse de 3% de la valeur de son action suite à un rapport critique de Spruce Point Capital, une société de gestion connue pour sa spécialisation dans la vente à découvert. Le rapport a soulevé des inquiétudes concernant le principal bras de distribution d'Aegon, World Financial Group (WFG), citant des tactiques de vente et de recrutement agressives ainsi que la concurrence d'une nouvelle plateforme de services financiers, Global Financial Impact (GFI).
L'enquête de Spruce Point sur les pratiques de WFG, comprenant un examen médico-légal et une étude de terrain, a révélé des problèmes avec le modèle commercial du bras de distribution. Le rapport a souligné que WFG est un contributeur important aux résultats financiers d'Aegon, générant environ 161 millions de dollars de bénéfice d'exploitation provenant des activités de distribution en 2023. Ce chiffre représente environ 35% des bénéfices d'exploitation du segment Amériques d'Aegon, soit environ 25% des bénéfices d'exploitation consolidés d'Aegon.
Le rapport a également exprimé des inquiétudes quant à la dépendance d'Aegon aux ventes d'Assurance-vie universelle indexée (IUL) pour sa croissance, un produit critiqué pour sa complexité et ses frais. De plus, Spruce Point a suggéré qu'une partie importante des ventes des agents WFG pourrait être destinée à eux-mêmes ou à leurs propres agents en aval, une pratique qui frôle la définition de la Federal Trade Commission d'un système pyramidal. Bien que WFG ait publiquement déclaré ne pas être un système pyramidal, le rapport exhorte l'entreprise à adopter des pratiques plus conservatrices pour éviter de telles allégations.
En plus des préoccupations liées au recrutement, le rapport a examiné la brochure de rémunération de WFG, qui, selon lui, utilise des cas atypiques pour décrire les gains potentiels des agents, trompant potentiellement les recrues avec des promesses extravagantes. L'agent WFG moyen, selon les données d'Aegon, ne produit que 0,4 vente par mois, contrairement aux 5 ventes personnelles par mois suggérées dans la brochure. Spruce Point a également noté que l'agent WFG moyen a gagné environ 6.500 dollars en 2023, un chiffre qui ne tient pas compte des coûts encourus par les recrues pour devenir des agents agréés, ce qui entraîne un taux d'abandon élevé.
Les recherches de Spruce Point estiment que le recrutement est responsable de la génération de millions de dollars de profit pour Aegon, les 25 meilleures équipes de recrutement en 2021 ayant apporté environ 390.000 membres et environ 50 millions de dollars de frais payés à WFG. L'accent mis sur le recrutement dans le système de WFG est tel que l'avancement et l'obtention de primes se font principalement par le biais des efforts de recrutement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.