Lundi, Wedbush a maintenu sa note de sous-performance et son objectif de prix de 3,00 $ pour les actions de New York Community Bancorp (NYSE:NYCB). La société a ajusté son modèle financier pour NYCB, citant une conversion plus précoce que prévu des actions privilégiées de la banque en actions ordinaires. Cette révision fait suite à la récente conférence téléphonique de NYCB, au cours de laquelle il a été indiqué que la conversion aurait lieu dans les six mois suivant l'émission.
Le modèle actualisé exclut désormais les dividendes privilégiés, réduisant le dividende trimestriel attendu de 38 millions de dollars à 8 millions de dollars. En outre, Wedbush a révisé ses hypothèses de constitution de réserves pour le premier trimestre 2024, augmentant la provision à 600 millions de dollars, contre 300 millions de dollars estimés précédemment. Ce changement reflète l'intention de la banque, exprimée lors de la conférence téléphonique, d'améliorer son ratio de couverture des provisions pour pertes de crédit (ACL), inférieur à la moyenne.
En raison de ces ajustements, Wedbush a abaissé son estimation des bénéfices de 2024 pour NYCB à une perte de 0,26 $ par action, au lieu d'une perte de 0,15 $ par action. La projection pour 2025 a été relevée de 0,20 $ à 0,30 $ par action, en tenant compte de l'élimination des dividendes préférentiels en raison de la conversion anticipée des actions préférentielles.
La note de sous-performance est renforcée par les inquiétudes concernant la part importante des prêts de NYCB dans le secteur multifamilial à loyer réglementé de la ville de New York, qui, selon Wedbush, est actuellement sous tension. Cette catégorie de prêts représente 22 % du portefeuille total de prêts de NYCB. L'objectif de prix de 3,00 $ est dérivé d'une évaluation de 10 fois l'estimation du bénéfice par action 2025 de la société et équivaut à 55 % de la valeur comptable tangible (TBV) pro forma du premier trimestre de 5,50 $.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.