Les stratèges d'UBS ont réaffirmé mardi leur vision positive des actions à petite capitalisation, prévoyant qu'elles se comporteront mieux que les actions à grande capitalisation au cours de la période à venir.
L'argument de la société de courtage s'appuie sur sa récente étude, qui indique que les actions de petite capitalisation sont non seulement moins chères que les actions de grande capitalisation, mais qu'elles affichent également des prix attrayants par rapport à leurs propres tendances historiques.
Selon le rapport des stratèges, les facteurs clés susceptibles de favoriser la performance supérieure des actions à petite capitalisation sont un financement plus accessible, un climat plus favorable aux fusions et acquisitions d'entreprises, une amélioration de la confiance des entreprises, comme le montre l'indice ISM manufacturier, des réductions potentielles des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et une augmentation de la croissance des bénéfices.
Dans le même temps, UBS reconnaît que certains investisseurs ont exprimé des inquiétudes concernant l'indice Russell 2000 des petites capitalisations, car 40 % des entreprises qui le composent n'ont pas réalisé de bénéfices l'année précédente, ce qui correspond à 28 % de la valeur totale du marché de l'indice en raison de leur taille plus réduite.
Néanmoins, les recherches de la firme montrent que l'écrasante majorité de ces sociétés non rentables possèdent des réserves de trésorerie suffisantes pour soutenir leurs activités pendant plusieurs années, et que seulement 5 % d'entre elles risquent d'épuiser leurs fonds au cours des deux prochaines années, à condition que leur taux actuel de consommation de liquidités reste constant.
"En conclusion, nous continuons à penser que les perspectives d'investissement dans les petites capitalisations sont attrayantes, soutenues par leurs faibles prix de marché et la présence de moteurs de croissance potentiels", ont déclaré les stratèges.
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