Les actions des sociétés de jeux d'argent, telles que DraftKings (DKNG) et Flutter Entertainment (FLUT), ont fortement chuté mardi à la suite de l'annonce de l'adoption par le Sénat de l'Illinois d'un budget pour l'année 2025. Ce budget comprend une nouvelle taxe progressive sur les entreprises qui proposent des paris sportifs.
La législation devrait être adoptée par la Chambre de l'Illinois avant le 1er juin et devrait entrer en vigueur le 1er juillet.
Les actions de DraftKings ont chuté de plus de 7 % avant l'ouverture du marché, tandis que les actions de Flutter Entertainment, cotées à Londres, ont baissé de plus de 4 % au cours de la journée de mardi.
Les analystes financiers de BTIG prévoient que DraftKings et Flutter Entertainment pourraient connaître une hausse significative de leur taux d'imposition sur les revenus des activités de jeux l'année prochaine, en raison de la nouvelle structure fiscale à plusieurs niveaux. Ce taux serait plus élevé que l'impôt de 15 % qu'ils ont supporté cette année.
Néanmoins, ils s'attendent à ce que l'augmentation des dépenses directes soit compensée par la gestion des dépenses variables, ce qui permettrait aux marges bénéficiaires de rester stables.
"Au-delà de l'Illinois, il ne semble pas y avoir actuellement de forte pression pour augmenter les impôts dans d'autres régions (par exemple, le Massachusetts a récemment rejeté une proposition visant à augmenter de manière significative son taux d'imposition), et il convient de noter que les stratégies utilisées dans l'Illinois pourraient être appliquées dans d'autres régions afin de maintenir la rentabilité", a déclaré BTIG.
Bien qu'il soit possible que les taux d'imposition soient augmentés dans d'autres États à l'avenir, les analystes ne prévoient pas de hausses d'impôts uniformes qui entraveraient de manière significative la croissance du marché total adressable.
"Nous pensons que les législateurs sont conscients que la réduction des revenus des sociétés de paris signifie moins de recettes pour les budgets des États, ainsi qu'une probabilité accrue de transfert de l'argent des paris vers des opérations non réglementées et non taxées à l'étranger", a ajouté le cabinet.
Par conséquent, BTIG estime que le risque d'augmentation des taux d'imposition est minime et ne perçoit pas de menace pour les objectifs de marge bénéficiaire à long terme de DraftKings et de Flutter Entertainment.
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